T+1에 대비하기 위해 준비해야 할 포스트 트레이딩 인프라

EU, 스위스, 영국 전역에서 증권 결제 주기를 2일(T+2)에서 1일(T+1)로 단축하는 2027년 10월 마감 시한이 다가오고 있습니다. 기업들이 준비에 나서면서 T+1이 요구하는 운영상의 변화는 더 빠르고 안전하며 효율적인 결제를 가능하게 하는 검증 가능한 조직 신원의 근본적인 역할과 거래 후 기능을 혁신할 수 있는 더 넓은 기회를 강조하고 있습니다.

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기업은 2027년 10월 T+1 결제로의 전환에 대비하고 있나요? 많은 기업, 특히 펀드 업계에서 여전히 결제 지침을 팩스로 전송하는 데 크게 의존하고 있다는 사실은 그렇지 않다는 것을 시사합니다.

팩스의 지속적인 사용은 디지털화가 시급히 필요한 거래 후 업무의 구태를 상징하는 것이지만, T+1 준비 격차는 일차적으로 기술적인 문제가 아닙니다. 이는 근본적인 데이터 문제입니다.

인스트럭션과 데이터 품질이 T+1의 열쇠를 쥐고 있는 이유

T+1 준비성에 대해 이야기할 때, 대부분의 기업이 목표로 삼는 것은 매우 높은 STP(직진 처리) 속도입니다. 이는 실행부터 확인, 매칭, 정산에 이르기까지 수작업 개입 없이 완전 자동화를 의미합니다.

의심할 여지 없이 올바른 목표입니다. 하지만 STP로 가는 길에는 이를 달성하는 데 필요한 기술보다 덜 주목받는 문제, 즉 제출되는 지침과 그 안에 담긴 데이터의 품질이 있습니다.

T+2 환경에서는 불완전한 지침, 사소한 서식 불일치, 보강 데이터 누락, 식별자 불일치 등의 문제는 관리 가능한 경우가 많았습니다. 운영팀은 정산 기한이 지나기 전에 수동 개입 없이도 예외를 포착하고 해결할 수 있는 시간을 가졌습니다.

이러한 버퍼는 T+1이 지나면 사라집니다. 정산 실패를 방지하려면 지침이 조기에 도착하고 매번 처음부터 완전하고 정확해야 합니다. 또한 거래의 각 당사자가 누구인지 매칭 시스템에 알려주는 법인 식별자를 포함하여 이러한 지침에 포함된 데이터는 표준화되고 최신이며 전 세계적으로 일관성이 있어야 합니다.

이것이 바로 법인식별기호(LEI)가 제공하는 것입니다. 이미 100개 이상의 관할권에서 규제 보고에 포함된 세계적으로 인정받는 법인의 고유 식별기호인 LEI는 거래 후 시스템에 기관, 국경 및 자산 클래스에 걸쳐 거래 상대방 식별을 위한 공통 기준점을 제공합니다. 디지털 버전인 검증 가능한 LEI(vLEI)를 통해 거래 상대방은 조직 내에서 누가 어떤 권한으로 전산 작업을 수행할 수 있는지를 확인할 수 있습니다.

고품질 지침을 보장하는 능력을 고려할 때 LEI와 vLEI는 보다 안전하고 신속하며 효율적인 거래를 지원하는 동시에 기업에 거래 후 운영 및 기능을 향상시킬 수 있는 신뢰할 수 있는 기반을 제공하는 T+1 결제의 근본적인 원동력입니다.

발생한 일의 보고에서 앞으로 일어날 일의 예측까지

T+1이 요구하는 더 나은 지침과 데이터 품질을 통해 기업은 데이터와 완전히 다른 관계를 구축할 수 있습니다.

지금까지 거래 후 기능은 거래가 발생하고 데이터가 생성되고 보고서가 작성되는 등 사후적으로 운영되어 왔습니다. 이제 기업은 자체 결제 데이터의 품질과 상태에 대한 실시간 가시성을 확보할 수 있으며, 예측 도구를 통해 문제가 발생하기 전에 잠재적인 문제를 파악하여 신속하게 예외를 처리할 수 있습니다.

또한 T+1의 운영 종속성이 결산 자체를 훨씬 넘어서는 만큼 더 광범위한 이점도 있습니다. 예를 들어, 기업은 유동성이 필요한 곳과 담보가 할당되어야 하는 곳을 미리 파악할 수 있습니다.

현재 이를 실질적으로 실현할 수 있는 이유 중 하나는 거래 후 데이터에 인공 지능을 적용했기 때문입니다. 자연어 인터페이스를 통해 고객은 전문 기술 없이도 복잡한 결제 데이터 세트를 조사할 수 있으며, 평이한 언어로 데이터에 대해 질문하고 즉시 조치를 취할 수 있는 답변을 받을 수 있습니다.

하지만 이러한 사전 예방적 접근 방식이 효과적이려면 기초 데이터가 여전히 신뢰할 수 있어야 합니다. 일관되지 않은 기준 데이터를 기반으로 구축된 예측 도구는 잘못된 예측을 생성할 수 있습니다. 그러나 데이터 기반이 견고하다면 운영의 가능성은 진정으로 혁신적입니다.

다른 종류의 신뢰 계층

거래 후 운영도 디지털화의 핵심인 만큼, 특히 vLEI는 플랫폼 온보딩을 간소화하고 접근성을 개선하여 거래에 대한 신뢰를 높일 수 있는 상당한 잠재력을 가지고 있습니다.

Clearstream이 글로벌 vLEI 해커톤(에서 시연했듯이, vLEI는 거래 후 플랫폼의 보안 로그인 표준으로 사용될 수 있습니다. 플랫폼 액세스의 경우, 결제 지시를 제출하기 위해 로그인하는 법인은 알려진 거래 상대방일 뿐만 아니라 확인된 권한 범위 내에서 활동하는 확인된 조직의 확인된 대표자로도 확인될 수 있습니다. 이러한 확인은 수작업 확인 없이 전산으로 이루어지며 국경을 넘어 일관되게 이루어집니다.

이는 국경 간 결제에 상당한 이점을 제공합니다. 서로 다른 법률 및 규제 체제 하에서 운영되는 거래 당사자들은 현재 신뢰를 구축하기 위해 양자 간 합의에 의존하고 있습니다. VLEI는 모든 기관이 위치나 운영 중인 법적 시스템에 관계없이 신뢰할 수 있는 독립적으로 거버넌스되는 공유 신뢰 계층이라는 대안을 제공합니다. 각 관계에 대해 개별적으로 협상되던 것이 인프라 자체의 일부가 됩니다.

T+1이 이정표입니다. T+0은 방향입니다

2027년 10월은 EU, 스위스, 영국에서 T+1의 목표입니다. 그러나 결제 효율성이 지속적으로 개선되고 STP 비율이 상승하고 예외 처리가 충분히 빨라진다면, 논리적 종착점은 자산 종류와 국경을 초월한 대규모 당일 결제를 의미하는 T+0입니다.

고품질 데이터는 이를 가능하게 하는 신뢰를 구축합니다. 신뢰는 거래 후 운영의 맥락에서 추상적인 원칙이 아니라 결제가 작동하는 원리에 대한 정확한 설명이며 T+1 준비의 의미를 뒷받침합니다. 조직의 신원을 인프라로 인식한다는 것은 이러한 신뢰가 모든 거래에 하드와이어링될 수 있음을 의미합니다.

T+1로 가는 길의 데이터와 검증 가능한 신원 확인

T+1 준비가 실제로 거래 후 데이터 인프라에 요구하는 것, 지침과 품질이 직거래 처리에서 가장 과소평가된 병목 현상으로 남아 있는 이유, 실시간 결제 분석에서 안전한 거래 상대방 인증에 이르기까지 검증 가능한 조직 신원이 거래 후 플랫폼에 어떻게 적용되고 있는지는 최근 Deutsche Börse Group의 계열사인 Clearstream의 데이터, 채널 및 디지털 운영 책임자 Eva- Maria Keller와 나눈 Trust Talks의 핵심 주제였습니다.

사후 보고에서 예측 가능한 거래 후 운영으로 전환하면서 결제 실패가 발생하기 전에 기업이 실제로 할 수 있는 일이 달라지는 이유, Clearstream의 Next Data Suite가 이러한 기능을 어떻게 실행하고 있는지, 국경 간 결제를 위해 전산으로 검증 가능한 신뢰 계층을 공유하는 것이 업계에 어떤 의미를 갖는지 살펴봤습니다.

신뢰 대담 전체 에피소드를 듣고 T+1, 그리고 그 이상으로 가는 길에 실제로 필요한 것이 무엇인지, 그리고 모든 결제 지시 뒤에 있는 데이터가 이를 처리하는 기술만큼이나 중요한 이유를 알아보십시오.

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