# 20 dalam Seri Blog LEI Lightbulb - Bagaimana LEI dan vLEI Dapat Memajukan Pengawasan Aset Digital Global

Ketika aset digital dan ekosistem keuangan tradisional bertemu, regulasi di seluruh dunia bekerja untuk mengatasi masalah seperti struktur pasar, transparansi, dan akuntabilitas. Hal ini menyoroti perlunya lapisan identitas organisasi yang universal dan dapat dioperasikan untuk keuangan digital, dengan perkembangan seperti MICA di UE dan Undang-Undang GENIUS dan CLARITY di A.S. yang menunjukkan potensi LEI dan vLEI untuk memenuhi persyaratan ini.

---

---

Seiring dengan semakin cepatnya adopsi aset digital secara umum, kebutuhan untuk melawan aktivitas terlarang dan melindungi stabilitas keuangan global menuntut pendekatan terpadu. Perhatian utama bagi para regulator adalah mengidentifikasi siapa sebenarnya yang berpartisipasi dalam pasar dan transaksi aset digital, dengan Dana Moneter Internasional menyoroti bahwa "para regulator merasa sulit untuk mengawasi ribuan pelaku yang mungkin tidak tunduk pada persyaratan pengungkapan atau pelaporan yang umum."

Tantangan ini berasal dari bagaimana aset digital pada awalnya dipahami. Karena aset digital pada dasarnya tidak memiliki batas dan terdesentralisasi, infrastruktur keuangan tradisionalnya telah lama menolak pendekatan regulasi yang konsisten dan koheren secara global.

Masalah yang mendasarinya adalah bahwa sebagian besar sistem identifikasi yang ada bersifat spesifik yurisdiksi atau spesifik vendor dan saling tidak kompatibel, sehingga menyulitkan dan menghambat kepatuhan dan penegakan peraturan. Padahal migrasi ke keuangan terdesentralisasi bersifat tanpa batas dan 24/7. Akibatnya, regulator secara global semakin menyadari perlunya lapisan identitas universal yang dapat dioperasikan yang mengaitkan kepatuhan dan kewajiban KYC di berbagai platform, blockchain, dan pelaku. Aset tradisional menjadi tokenized, dan kemampuan pelaporan onchain perlu disesuaikan untuk memenuhi persyaratan peraturan yang baru.

LEI dan vLEI untuk aset digital

Kebutuhan ini mendorong peningkatan minat regulasi dalam peran yang dapat dimainkan oleh Sistem LEI Global (GLEIS) yang sudah mapan sebagai satu-satunya infrastruktur manajemen identitas organisasi yang terbuka, terstandardisasi, dan didukung oleh regulasi. Melalui Pengenal Badan Hukum (LEI) dan mitranya yang dapat diverifikasi secara kriptografis, LEI yang Dapat Diverifikasi (vLEI), setiap badan hukum yang beroperasi di dalam ekosistem aset digital dapat diidentifikasi secara unik dan tidak ambigu, termasuk penyedia layanan aset virtual (VASP), penerbit stablecoin dan aset digital, serta penyedia penyimpanan. Bagi regulator, hal ini mendorong interoperabilitas, mengurangi fragmentasi, dan memperkuat pengawasan pengawasan - sekaligus menurunkan biaya Kepatuhan bagi para pelaku pasar.

GLEIF juga bekerja sama dengan mitra teknisnya untuk memperluas standar LEI onchain melalui vLEI. Dengan memungkinkan data identitas yang dapat diverifikasi untuk disematkan secara langsung ke dalam aset onchain dan kontrak pintar, manfaat peraturan dan operasional lebih lanjut di seluruh yurisdiksi dapat direalisasikan. Misalnya, penerbit stablecoin dapat membuktikan identitas hukumnya di tingkat kontrak - membedakan stablecoin yang sah dan didukung oleh cadangan dengan stablecoin palsu.

Yang terpenting, bagi para pembuat kebijakan yang bergulat dengan regulasi target yang bergerak di tengah inovasi dan fragmentasi yang sedang berlangsung di seluruh ekosistem aset digital, vLEI menyediakan lapisan identitas yang tahan lama yang selaras dengan identitas digital yang berkembang, verifikasi AI, dan arsitektur Kepatuhan onchain. Karena vLEI dirancang untuk bersifat agnostik buku besar dan mendukung interoperabilitas lintas rantai, identitas organisasi yang sama dapat digunakan kembali secara konsisten di berbagai blockchain dan kerangka kerja Kepatuhan.

Sorotan terhadap AS: Regulasi pasar aset digital

Kemampuan dan manfaat LEI dan vLEI selaras dengan ambisi kebijakan aset digital A.S. untuk mengembangkan kerangka kerja peraturan yang jelas dan terpadu yang memitigasi risiko sistemik serta memperkuat transparansi dan integritas pasar.

Sebuah laporan yang diterbitkan pada bulan Juli 2025 oleh Kelompok Kerja Presiden untuk Pasar Aset Digital memberikan peta jalan rekomendasi untuk anggota parlemen dan regulator; di bulan yang sama, Kongres mencapai tonggak sejarah besar dengan diberlakukannya Undang-Undang Memandu dan Menetapkan Inovasi Nasional untuk Undang-Undang Stablecoin A.S. (GENIUS Act), yang menyediakan kerangka kerja regulasi yang komprehensif untuk "stablecoin pembayaran" dan Penerbit Stablecoin Pembayaran yang Diterbitkan (PPSI). Pembuatan peraturan diperlukan di beberapa lembaga keuangan untuk mengimplementasikan undang-undang tersebut. Meskipun proposal telah dikeluarkan oleh Departemen Keuangan dan Federal Deposit Insurance Corporation, pembuatan regulasi tambahan dijadwalkan di seluruh regulator yang teridentifikasi sepanjang tahun 2026. FDIC telah memperpanjang tenggat waktu komentar untuk pemberitahuan usulan pembuatan peraturan dari 17 Februari menjadi 17 Mei, yang diperkirakan tidak akan mengubah jadwal implementasi yang lebih luas. Pada akhirnya, GENIUS Act akan membuat entitas non-bank tunduk pada persyaratan yang serupa dengan yang telah diberlakukan pada entitas yang diatur secara tradisional terkait stabilitas keuangan, transparansi, dan kewajiban anti-pencucian uang (AML)/pembiayaan kontra-teroris (CTF).

Secara paralel, RUU infrastruktur pasar untuk aset digital - Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (CLARITY Act) - menguraikan persyaratan untuk aset digital secara lebih luas. Dengan semakin jelasnya kerangka kerja regulasi, terdapat ruang lingkup yang jelas bagi LEI dan vLEI untuk menyediakan interoperabilitas, transparansi, dan standar lintas batas yang secara langsung mendukung tujuan kebijakan yang menyeluruh, sehingga memungkinkan regulator A.S. untuk memantau dan menganalisis data dengan lebih baik serta mengidentifikasi entitas terkait.

Ada juga peluang menarik untuk penyelarasan yang lebih luas. Terutama, di bawah aturan bersama mengenai standar data dan format pelaporan sebagaimana diwajibkan oleh Financial Data Transparency Act (FDTA). Usulan aturan untuk mengimplementasikan undang-undang tersebut dirilis pada tahun 2024 dan diusulkan menggunakan LEI sebagai pengenal umum untuk entitas. Regulasi tersebut diantisipasi akan diselesaikan pada musim semi 2026, dan GLEIF berpendapat bahwa jika regulasi akhir mengharuskan entitas yang diatur untuk melapor kepada regulator A.S. dengan menggunakan LEI di bawah FDTA, mengatur entitas non-bank seperti penerbit stablecoin dan penyedia kustodian dengan cara yang sama sebagai bagian dari Undang-Undang GENIUS dan CLARITY akan menjadi perluasan yang logis. Hal ini akan membantu mendorong efisiensi, transparansi, dan aksesibilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya di seluruh ekosistem keuangan AS.

Konsensus regulasi global untuk aset digital menanti

Perkembangan regulasi di AS menandakan tren global. Meskipun masih ada beberapa perbedaan dalam filosofi dan pendekatan di seluruh yurisdiksi, arah umum perjalanan menuju kejelasan dan kepastian peraturan yang lebih baik untuk aset digital kini telah ditetapkan dengan kuat.

Khususnya, LEI dan, dengan perluasan, vLEI sudah memainkan peran penting dalam kerangka kerja internasional ini. Di tingkat supra-nasional, Satuan Tugas Aksi Keuangan (FATF) telah menerbitkan Rekomendasi 16 yang telah diperbarui untuk meningkatkan transparansi pembayaran, yang secara eksplisit merujuk pada LEI sebagai pengenal utama bagi badan hukum dalam pembayaran domestik dan lintas batas serta transfer nilai.

Di Uni Eropa (UE), Regulasi Transfer Dana (TFR) yang disusun ulang mengharuskan entitas UE untuk mengungkapkan LEI mereka untuk transfer digital. Pasar Aset Kripto (Markets in Crypto-Assets/MiCA) UE melangkah lebih jauh, mewajibkan penerbit untuk memberikan LEI saat membuat pengungkapan dan mewajibkan penyedia layanan aset kripto (CASP) untuk mendapatkan LEI sebelum mendapatkan lisensi. Di tempat lain, konsultasi yang sedang berlangsung oleh Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC) dan Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) memberikan peluang untuk memperluas penggunaan LEI di seluruh kerangka kerja peraturan yang sedang berkembang.

Di Inggris, konsultasi FCA juga menunjukkan LEI sebagai alat yang relevan untuk identifikasi organisasi di pasar aset digital. Hal ini penting karena pengidentifikasi yang konsisten membuat pengungkapan lebih mudah untuk dibandingkan dan diawasi di seluruh perusahaan, produk, dan yurisdiksi.

Memperjuangkan LEI dan vLEI

Ketika pasar aset digital mulai diatur dengan cara yang mirip dengan keuangan tradisional, semakin jelas bahwa, di luar penggunaan dasarnya dalam keuangan tradisional, LEI dan, khususnya, vLEI sekarang dapat memainkan peran penting dalam menjembatani kesenjangan kepercayaan.

Untuk mewujudkan potensi ini, regulasi, pemangku kepentingan industri, dan penyedia layanan harus memperjuangkan pengadopsian dan integrasi LEI dan vLEI dalam operasi dan kerangka kerja mereka. Perkembangan peraturan di A.S. di bawah Undang-Undang GENIUS dan CLARITY menciptakan peluang langsung untuk bergerak menuju lapisan identitas yang terstandardisasi dan dapat dioperasikan secara global, yang mendorong pasar aset digital yang aman dan dapat diskalakan.

'Seri Blog LEI Lightbulb' dari GLEIF bertujuan untuk menyoroti luasnya penerimaan dan advokasi untuk LEI di seluruh sektor publik dan swasta, geografi, dan kasus penggunaan dengan mengidentifikasi para pemimpin industri, otoritas, dan organisasi mana yang mendukung LEI dan untuk tujuan apa.

---