Новости и СМИ Блог GLEIF

Европейский центральный банк предлагает расширить использование Кодов идентификации юридических лиц при пересмотре правил публикации проспектов эмиссии ценных бумаг в Европейском Союзе

Европейский центральный банк опубликовал свое мнение о предложении Европейской комиссии "Регламент обязательной публикации проспектов в случае, когда ценные бумаги предлагаются общественности или допускаются к торгам".


Автор: Стефан Вульф

  • Дата: 2016-03-18
  • Просмотров:

europe-253311-750x500

17 марта 2016 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликовал свое мнение о проекте Европейской комиссии (ЕК) "Регламент обязательной публикации проспектов в случае, когда ценные бумаги предлагаются общественности или допускаются к торгам". В этом мнении ЕЦБ заявляет: "Предлагаемый регламент нацелен на обеспечение защиты интересов инвесторов и повышение эффективности функционирования рынка при одновременном расширении единого рынка капитала. С этой целью доступная для инвесторов информация должна быть "достаточной и объективной" и должна быть представлена в "легко поддающейся анализу, лаконичной и понятной форме". Эта информация должна включать в себя уникальные идентификаторы как для ценной бумаги, так и для эмитента. Как было заявлено в предыдущих случаях, ЕЦБ решительно поддерживает использование согласованных на международном уровне стандартов, таких как [Международный идентификационный номер ценных бумаг] ISIN и глобальный [Код идентификации юридических лиц] LEI. Уникальная идентификация эмитентов, оферентов и гарантов, а также самих ценных бумаг, предоставляемых населению или допущенных к торгам на регулируемых финансовых рынках, может быть успешной только при использовании международных стандартов, таких как глобальный код LEI и ISIN."

В этом блоге описаны предложенные ЕЦБ конкретные поправки к новым правилам ЕС в отношении публикации проспектов эмиссии ценных бумаг. Эти поправки предусматривают "обязательное включение в проспекты глобального кода LEI или регистрационных документов на ценные бумаги, подпадающие под предлагаемый регламент", т. е. установление обязательных требований для включения кодов LEI эмитента, оферента и гаранта в проспект эмиссии.

Фонд Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF) приветствует предложенные ЕЦБ поправки к проекту новых правил эмиссии ЕС в отношении LEI, как важный шаг на пути повышения прозрачности и снижения рисков. GLEIF и его партнерские организации, присваивающие LEI, готовы обрабатывать выдачу LEI для поддержки этой инициативы.

Источники, процитированные в этом блоге, указаны ниже в разделе "ссылки по теме".

Краткое резюме: Предложение Европейской комиссии по пересмотру режима ЕС в отношении проспектов эмиссии

30 ноября 2016 года Европейская комиссия внесла свои поправки в "Регламент Европейского парламента и Совета [ЕС] о публикации проспектов в случае, когда ценные бумаги предлагаются общественности или допускаются к торгам".

Исполнительный орган ЕС заявил, что предлагаемый пересмотр правил публикации проспектов "позволит инвесторам принимать обоснованные инвестиционные решения, упростит правила для компаний, которые хотят выпускать акции или облигации, а также стимулирует трансграничные инвестиции на едином рынке [ЕС]. (…) Проспект представляет собой юридический документ, который описывает компанию, основное направление бизнеса, структуру акционерного капитала и финансов компании. Он содержит информацию, которой должен обладать инвестор для принятия решения об инвестировании в компанию".

ЕЦБ считает целесообразным расширение использования LEI путем "обязательного включения в проспекты глобального кода LEI или регистрационных документов на ценные бумаги", подпадающие под предлагаемые новые правила публикации проспектов

В своем мнении о проекте "Регламента об обязательной публикации проспектов в случае, когда ценные бумаги предлагаются общественности или допускаются к торгам" ЕЦБ "поддерживает использование Глобальной системы LEI, одобренное Европейской службой банковского надзора (EBA) и Европейской организацией по ценным бумагам и рынкам (ESMA), способом, который соответствует рекомендациям Совета по финансовой стабильности (FSB) [в отношении Глобальных кодов идентификации юридических лиц для финансовых рынков]. Глобальный LEI позволяет однозначно идентифицировать эмитентов, оферентов и гарантов эмиссии ценных бумаг, предоставляя инвестору ключевую информацию. Кроме того, использование глобальных кодов LEI для идентификации юридических лиц и структур быстро растет и поэтому ЕЦБ считает целесообразным расширять его использование, сделав обязательным включение глобального кода LEI в проспекты или регистрационные документы эмиссии ценных бумаг, подпадающих под действие предлагаемого регламента. ЕЦБ считает, что обязательство указывать ISIN и LEI должно быть установлены как в предлагаемом регламенте, так и во всех связанных актах Комиссии, реализующих предлагаемый регламент, которые Комиссия должна принять, чтобы указать формальную структуру проспектов".

В приложении к своему мнению ЕЦБ предлагает формулировки по этому вопросу, то есть предложения о том, как изменить юридический текст проекта Регламента, представленного Европейской комиссией. В частности, ЕЦБ предлагает внести изменения в текст следующих положений, включенных в текст проекта закона (зачеркиванием помечен текст, который предлагается удалить; жирным шрифтом выделен новый текст, предложенный ЕЦБ):

Статья 7 (5), первый параграф:
‘5. Введение к резюме должно содержать:

(a) наименование ценных бумаг;
(b) идентификационные и контактные данные эмитента; включая его код идентификации юридического лица (LEI);
(c) идентификационные и контактные данные оферента, включая его LEI, если оферент является юридическим лицом, или **** лица, желающего получить допуск торгам;
(d) идентификационные и контактные данные домашнего компетентного органа и дату документа. […]’;

Эта поправка устанавливает обязательное требование включать в проспект LEI эмитента и оферента.

Статья 7 (6) (a), первый абзац:

‘(a) в подразделе "Кто является эмитентом ценных бумаг?" краткое описание эмитента ценных бумаг, включая, по крайней мере, следующее:

- его место регистрации и правовая форма, законодательство, в соответствии с которым он работает,~~ и~~ страна регистрации, и код LEI;

Эта поправка устанавливает обязательное требование включать LEI эмитента в проспект.

Статья 7 (7) (c)

‘(c) в подразделе "Имеется ли гарантия этих ценных бумаг?” краткое описание природы и объема этих гарантий, если они есть, а также краткое описание гаранта, включая его код LEI.

Эта поправка устанавливает обязательное требование включать LEI гаранта в проспект.

Статья 20 (6)

‘Самое позднее с начала предложения ценных бумаг общественности или допуска к торгам ими ESMA публикует на своем веб-сайте все проспекты, полученные от компетентных органов, включая все приложения к ним, окончательные условия и связанные с ними переводы (где это применимо), а также информацию о государстве-члене, в котором выполнено уведомление о проспектах в соответствии со статьей 24. Для публикации следует использовать механизм, который обеспечивает общественности бесплатный доступ и функциию поиска. Ключевая информация, содержащаяся в проспектах, например код ISIN, идентифицирующий ценные бумаги, и коды LEI, идентифицирующие эмитента, оферентов и гарантов, должны иметь машиночитаемый формат и содержать метаданные.

Эта поправка предназначена для того, чтобы централизованный онлайновый механизм хранения, который будет создан ESMA, имел не только функцию поиска проспектов в формате PDF, но также гарантировал, что наиболее важная информация, содержащаяся в проспектах, имеет машиночитаемый формат и использует метаданные. Это позволит считывать определенные поля проспекта непосредственно с помощью компьютера, а база данных, которая будет создана ESMA или третьими лицами, будет содержать эту ключевую информацию в загружаемом формате. Основные атрибуты, которые должны быть машиночитаемыми с использованием мета-данных, включают в себя следующее: идентификаторы ценных бумаг (код ISIN) и эмитентов, оферентов и гарантов (код LEI), а также другие атрибуты, необходимые для того, чтобы инвесторы имели эффективный доступ к достоверным данным, которые можно своевременно и эффективно использовать и анализировать.

Следующие шаги

Проект "Регламента Европейского парламента и Совета [ЕС] о публикации проспектов в случае, когда ценные бумаги предлагаются общественности или допускаются к торгам", предложенный Европейской комиссией, проверяется Европейским парламентом и Советом ЕС, представляющим страны-члены ЕС. Каждый из этих органов разрабатывает и предлагает свои собственные поправки в юридический текст, представленный Комиссией, чтобы согласовать окончательный вариант в ходе законодательного процесса, ведущего к принятию этого нового закона ЕС. Будут ли предложенные ЕЦБ поправки относительно использования LEI включены в окончательный вариант Регламента, зависит от решения Европейского парламента и Совета ЕС.

Дополнительная информация: законодательный процесс ЕС

Европейская комиссия имеет право законодательной инициативы в отношении законов, принимаемых законодательными органами ЕС, т. е. Европейским парламентом и Советом ЕС, совместно. (Совет ЕС является институтом ЕС, в состав которого входят представители правительств стран-членов ЕС, то есть министры каждой страны-члена ЕС, ответственные за данную область политики.) Подавляющее большинство европейских законов принимается совместно Европейским парламентом и Советом ЕС, в котором представлены страны-члены ЕС, в рамках так называемой обычной законодательной процедуры. Эта законодательная процедура придает одинаковый вес Европейскому парламенту и Совету ЕС в широком диапазоне областей.

В соответствии с определенными положениями Договора о функционировании ЕС ЕЦБ вправе представить свое мнение по законодательным предложениям ЕС, затрагивающим Европейскую систему задач Центрального банка по осуществлению денежно-кредитной политики, и внести свой вклад в успешное проведение компетентными органами политики, относящейся к устойчивости финансовой системы.

Форум и блог GLEIF

Чтобы оставить свои комментарии к публикациям блога, откройте блог GLEIF на английском языке и опубликуйте свой комментарий. Укажите свое имя и свою фамилию. Ваше имя будет отображаться рядом с вашими комментариями. Адрес электронной почты публиковаться не будет. Обратите внимание, что, получая доступ к форуму и оставляя свои комментарии, вы соглашаетесь соблюдать условия Правил ведения блогов GLEIF, поэтому внимательно прочитайте их.



Читать все предыдущие публикации в блоге GLEIF
Об авторе:

Стефан Вульф – главный исполнительный директор фонда Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF). С января 2017 года и по июнь 2020 года г-н Вульф являлся сокоординатором Международной организации Технического комитета по стандартизации 68 Технической консультативной группы FinTech (ISO TC 68 FinTech TAG). В январе 2017 года ресурс «One World Identity» назвал г-на Вульфа одним из 100 ведущих руководителей в области обеспечения идентификационной информации. Он обладает обширным опытом разработки операций с данными и стратегий глобального внедрения. Всю свою карьеру он руководит расширением основной деятельности и разработкой стратегий создания новых продуктов. В 1989 году г-н Вульф вместе с партнерами основал компанию IS Innovative Software GmbH и на первых порах являлся ее генеральным директором. Позже он стал пресс-секретарем исполнительного совета ее правопреемницы – компании IS.Teledata AG. В конечном итоге эта компания вошла в состав Interactive Data Corporation, в которой г-н Вульф занимал должность главного технического директора. Г-н Вульф окончил Университет И. В. Гёте во Франкфурте-на-Майне по специальности «Бизнес-администрирование».


Теги для этой статьи:
Соблюдение законодательства, Требования политик, Регулирование, Управление рисками, Стандарты