Переводы этого веб-сайта на языки, отличные от английского, выполняются с помощью ИИ. Мы не гарантируем точность и не несем ответственности за любые ошибки или ущерб, возникшие в результате использования переведенного контента. В случае каких-либо несоответствий или неясностей английская версия имеет преимущественную силу.
Новости и СМИ
Блог GLEIF
Переводы этого веб-сайта на языки, отличные от английского, выполняются с помощью ИИ. Мы не гарантируем точность и не несем ответственности за любые ошибки или ущерб, возникшие в результате использования переведенного контента. В случае каких-либо несоответствий или неясностей английская версия имеет преимущественную силу.
# двадцатая часть серии блогов LEI Lightbulb - Как LEI и vLEI могут продвинуть глобальный надзор за цифровыми активами
По мере сближения цифровых активов и традиционных финансовых экосистем регулирующие органы по всему миру работают над решением таких вопросов, как структура рынка, прозрачность и подотчетность. Это подчеркивает необходимость создания универсального, совместимого уровня организационной идентификации для цифровых финансов, а такие разработки, как MICA в ЕС и законы GENIUS и CLARITY в США, демонстрируют потенциал LEI и vLEI для удовлетворения этого требования.
Автор: Александр Кех
Дата: 2026-02-17
Просмотров:
По мере ускорения внедрения цифровых активов в массовое пользование необходимость противодействия незаконной деятельности и защиты глобальной финансовой стабильности требует единого подхода. Одной из главных проблем для регулирующих органов является определение того, кто именно участвует в рынках и сделках с цифровыми активами. Международный валютный фонд подчеркивает, что "регулирующим органам сложно следить за тысячами участников, которые могут не подпадать под типичные требования к раскрытию информации или отчетности"
Проблема связана с тем, как изначально задумывались цифровые активы. Поскольку цифровые активы по своей сути не имеют границ и децентрализованы, их традиционная финансовая инфраструктура долгое время не могла выработать глобально последовательный и согласованный подход к регулированию.
Основная проблема заключается в том, что большинство существующих систем идентификации зависят от юрисдикции или конкретного поставщика и являются взаимно несовместимыми, что усложняет и затрудняет соблюдение нормативных требований и правоприменение. В то время как переход к децентрализованным финансам не имеет границ и происходит круглосуточно. В связи с этим регулирующие органы во всем мире все чаще признают необходимость создания универсального, совместимого уровня идентификации, который обеспечит соблюдение требований и обязательств KYC для различных платформ, блокчейнов и участников. Традиционные активы становятся токенизированными, и возможности ончейн-отчетности должны быть скорректированы, чтобы соответствовать новым нормативным требованиям.
LEI и vLEI для цифровых активов
Эта потребность вызывает повышенный интерес регуляторов к роли, которую может сыграть хорошо зарекомендовавшая себя Глобальная система LEI (GLEIS) в качестве единственной открытой, стандартизированной и одобренной регуляторами инфраструктуры управления идентификацией организаций. Благодаря Код идентификации юридических лиц (LEI) и его криптографически проверяемому аналогу - верифицируемому коду LEI (vLEI) - любое юридическое лицо, работающее в экосистеме цифровых активов, может быть уникально и однозначно идентифицировано, включая поставщиков услуг виртуальных активов (VASPs), эмитентов стейблкоинов и цифровых активов, а также кастодиальных провайдеров. Для регулирующих органов это способствует операционной совместимости, снижению фрагментации и усилению надзора, а также снижению затрат на соблюдение требований для участников рынка.
GLEIF также работает со своими техническими партнерами над расширением стандарта LEI в режиме onchain с помощью vLEI. Благодаря возможности встраивать верифицируемые идентификационные данные непосредственно в ончейн-активы и смарт-контракты можно получить дополнительные преимущества для регулирования и работы в разных юрисдикциях. Например, эмитент стейблкоина может подтвердить свою юридическую личность на уровне контракта, что позволит отличить законные, обеспеченные резервами стейблкоины от мошеннических имитаций.
Важно отметить, что для лиц, ответственных за регулирование, сталкивающихся с необходимостью регулирования движущейся цели на фоне продолжающихся инноваций и фрагментации в экосистеме цифровых активов, vLEI представляет собой перспективный уровень идентификации, согласованный с развивающимися архитектурами цифровой идентификации, верификации ИИ и соблюдения законодательства onchain. Поскольку vLEI разработан таким образом, чтобы не иметь привязки к бухгалтерским книгам и поддерживать межцепочечную совместимость, одна и та же организационная идентификация может быть использована повторно в нескольких блокчейнах и системах соответствия.
В центре внимания США: Регулирование рынков цифровых активов
Возможности и преимущества LEI и vLEI тесно связаны с амбициями американской политики в области цифровых активов, направленной на создание четкой, единой нормативной базы, которая снижает системный риск и повышает прозрачность и целостность рынка.
В опубликованном в июле 2025 года докладе Рабочей группы президента по рынкам цифровых активов содержится дорожная карта рекомендаций для законодателей и регуляторов; в том же месяце Конгресс достиг важной вехи, приняв Закон о руководстве и создании национальных инноваций для стабильных монет США (Закон GENIUS), который обеспечивает комплексную нормативную базу для "платежных стабильных монет" и эмитентов Pemitted Payment Stablecoin Issuer (PPSI). Для реализации этого закона необходимо принятие правил несколькими финансовыми агентствами. В то время как Министерство финансов и Федеральная корпорация страхования депозитов уже выпустили соответствующие предложения, на 2026 год запланировано принятие дополнительных правил всеми указанными регулирующими органами. FDIC продлила срок подачи комментариев к своему уведомлению о предлагаемых правилах с 17 февраля до 17 мая, что, как ожидается, не изменит более широких сроков реализации. В конечном счете, закон GENIUS Act будет предъявлять к небанковским организациям требования, аналогичные тем, которые уже предъявляются к традиционным регулируемым организациям в отношении финансовой стабильности, прозрачности и обязательств по борьбе с отмыванием денег (AML) / финансированием терроризма (CTF).
Параллельно с этим в законопроекте об инфраструктуре рынка цифровых активов - Законе о ясности рынка цифровых активов (CLARITY Act) - изложены требования к цифровым активам в более широком смысле. По мере того как нормативная база становится все более четкой, появляется возможность для LEI и vLEI обеспечить трансграничную совместимость, прозрачность и стандартизацию, которые непосредственно поддерживают общие политические цели, позволяя американским регулирующим органам лучше контролировать и анализировать данные и идентифицировать связанные организации.
Кроме того, существует убедительная возможность для более широкого согласования. В частности, в рамках совместных правил по стандартам данных и форматам отчетности, как того требует Закон о прозрачности финансовых данных (FDTA). Предлагаемые правила для реализации этого закона были опубликованы в 2024 году, и в них предлагается использовать LEI в качестве общего идентификатора для организаций. Ожидается, что правила будут окончательно утверждены весной 2026 года. По мнению GLEIF, если окончательные правила обяжут регулируемые организации отчитываться перед американскими регуляторами с использованием LEI в соответствии с FDTA, регулирование небанковских организаций, таких как эмитенты стейблкоинов и провайдеры депозитарных услуг, аналогичным образом в рамках законов GENIUS и CLARITY станет логичным продолжением. Это поможет обеспечить беспрецедентную эффективность, прозрачность и доступность всей финансовой экосистемы США.
Глобальный консенсус в области регулирования цифровых активов не за горами
Развитие нормативно-правовой базы в США свидетельствует о глобальной тенденции. Несмотря на то, что в разных юрисдикциях сохраняются некоторые расхождения в подходах и философии, общее направление движения в сторону большей ясности и определенности регулирования цифровых активов уже твердо установлено.
Примечательно, что LEI и, как следствие, vLEI уже играют важную роль в этих международных рамках. На наднациональном уровне Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) опубликовала обновленную Рекомендацию 16 по повышению прозрачности платежей, в которой LEI прямо упоминается в качестве ключевого идентификатора юридических лиц при внутренних и трансграничных платежах и переводе ценностей.
В Европейском союзе (ЕС) пересмотренное Регулирование перевода средств (TFR) требует от организаций ЕС раскрывать свой LEI при цифровых переводах. Положение ЕС о рынках криптоактивов (MiCA) идет дальше, требуя от эмитентов предоставлять LEI при раскрытии информации и требуя от поставщиков услуг криптоактивов (CASP) получать LEI перед получением лицензии. В других странах текущие консультации Австралийской комиссии по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) и Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) открывают возможности для расширения использования LEI в развивающихся нормативно-правовых базах.
В Великобритании консультация FCA также указывает на LEI как на актуальный инструмент для идентификации организаций на рынках цифровых активов. Это важно, поскольку последовательные идентификаторы облегчают сравнение и надзор за раскрытием информации по фирмам, продуктам и юрисдикциям.
Поддержка LEI и vLEI
По мере того как рынок цифровых активов начинает регулироваться так же, как и традиционные финансы, становится все более очевидным, что, помимо своего основополагающего использования в традиционных финансах, LEI и, в частности, vLEI могут сыграть ключевую роль в преодолении разрыва в доверии.
Чтобы реализовать этот потенциал, регулирующие органы, заинтересованные стороны в отрасли и поставщики услуг должны способствовать принятию и интеграции LEI и vLEI в свои операции и системы. Развитие нормативной базы в США в соответствии с законами GENIUS и CLARITY создает непосредственную возможность для перехода к стандартизированному, глобально совместимому уровню идентификации, способствующему созданию безопасного и масштабируемого рынка цифровых активов.
Блог GLEIF "LEI Lightbulb Blog Series" призван подчеркнуть широту признания и пропаганды LEI в государственном и частном секторах, географических регионах и случаях использования, определяя, какие лидеры отрасли, органы власти и организации поддерживают LEI и для каких целей.
Чтобы оставить свои комментарии к публикациям блога, откройте блог GLEIF на английском языке и опубликуйте свой комментарий. Укажите свое имя и свою фамилию. Ваше имя будет отображаться рядом с вашими комментариями. Адрес электронной почты публиковаться не будет. Обратите внимание, что, получая доступ к форуму и оставляя свои комментарии, вы соглашаетесь соблюдать условия Правил ведения блогов GLEIF, поэтому внимательно прочитайте их.
Александр Кех — главный исполнительный директор фонда Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF).
До начала своей работы в фонде GLEIF Александр Кех возглавлял отдел цифровых ценных бумаг в SIX Digital Exchange. В качестве члена исполнительного совета Александр нес полную исполнительную ответственность за бизнес-вертикаль цифровых ценных бумаг, включая продажи и управление взаимоотношениями, разработку продуктов, бизнес-моделей, а также расширение экосистемы.
За последние 25 лет г-н Кех построил уникальную карьеру, сочетая финансы в BNY Mellon, инфраструктуру и стандарты платежей/ценных бумаг в SWIFT, а также блокчейн и цифровые активы в Onchain Custodian (ONC) и совсем недавно в Citi Ventures. Будучи соучредителем и генеральным директором ONC, Александр возглавлял команду из Сингапура и Шанхая, которая с нуля создала кастодиальную и брокерскую службы для криптовалют и других цифровых активов. В качестве директора по блокчейну и цифровым активам в Citi Ventures он создал команду для привлечения европейской экосистемы к новым вариантам использования технологий блокчейна и цифровых активов.
Александр также участвует в отраслевых инициативах по стандартизации. Как координатор ISO TC 68/SC8/WG3, который разработал Идентификатор цифрового токена ISO 24165 (DTI), он является членом Консультативного комитета по продукции DTI Foundation. Недавно он также был сопредседателем рабочей группы по кастодиальному обслуживанию цифровых финансов Global Digital Finance (gdf.io).
Александр получил степень бакалавра в области перевода и степень магистра делового администрирования в Школе бизнеса и технологий Quantic, одновременно создавая Onchain Custodian и применяя теорию на практике в режиме реального времени.
