# LEI 灯泡博客系列之 21 - 英国为 LEI 在数字资产市场中的应用提供依据

在英国金融行为监管局（FCA）关于加密资产行业综合监管框架的提案中，对 LEI 的支持提供了一个重要的新监管先例--概述了可信组织身份在促进全球受监管数字资产市场的透明度、互操作性和信任度方面必须发挥的关键作用。

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英国金融行为监管局（FCA）在为加密资产活动建立全面监管框架方面迈出了重要一步，并在此过程中为使用全球法人识别编码（LEI）提出了令人信服的理由。

通过将 LEI 明确纳入其有关记录保存、信息披露和监督报告的拟议规则中，FCA 正在超越高层政策讨论，展示标准化的组织身份如何解决复杂的跨境数字资产市场中长期存在的质疑数据。

推进数字资产监管

整个数字和加密资产市场对提高可信度和透明度的需求推动了监管机构对作为唯一开放、标准和监管机构认可的组织身份管理基础设施的全球 LEI 系统的发展势头。

通过全球法人识别编码（LEI）及其密码可验证对应的可验证 LEI（vLEI），任何法定实体都可以被唯一、明确地识别--解决了跨生态系统和平台确定 "谁是谁 "的重大问题。对监管机构而言，这将促进互操作性、减少分散性并加强监管，同时降低合规成本并促进创新。

LEI Lightbulb 博客系列的前几期文章探讨了监管框架如何认识到这些好处，包括金融行动特别工作组（FATF）更新的建议 16（提高支付透明度）和欧盟具有里程碑意义的加密资产市场（MiCA）法规。我们还研究了与美国《GENIUS 法案》和《CLARITY 法案》相关的 LEI 和 vLEI 的新机遇。

作为 FCA 为加密资产活动建立全面监管框架的举措的一部分，最新一期文章探讨了对 LEI 的支持。

聚焦英国：FCA 关于监管加密资产活动的建议

为支持发展有竞争力和可持续的加密资产行业，促进市场诚信、保护消费者和支持创新，FCA 就针对开展受监管加密资产活动的公司的拟议法规和指南进行了咨询。这些建议是在与加密资产行业、消费者、传统金融参与者和其他监管机构广泛接触后提出的。

这些建议标志着向前迈出了重要一步，超越了高层次的政策，重点关注加密法规将如何在实践中发挥作用。它们共同展示了清晰、结构化的法定实体识别如何通过提高复杂、跨境加密货币市场的透明度和减少模糊性来应对长期存在的质疑数据--实现更有效、数据驱动的监管。

作为其中的一部分，GLEIF 欢迎并赞同以下 FCA 建议，要求在记录保存、披露和监管中使用 LEI。这加强了其作为在受法规监管的数字资产市场中促进透明度、互操作性和信任的成熟、务实和可扩展手段的作用：

• CP25/40--监管加密资产活动

  健全的客户订单和交易记录保存是有效风险管理和市场诚信的关键组成部分，尤其是在快速发展的加密资产市场。为满足这一需求，FCA 建议要求参与合格加密资产交易的卖方、买方或决策者（如果这些当事人是法人实体）使用全球唯一的数字识别编码（LEI）。

• CP25/41 - 加密资产的准入、披露和市场滥用制度

  FCA 建议要求加密资产交易平台 (CATP) 在交易开始前向 FCA 拥有的中央存储库提交经批准的合格加密资产披露文件 (QCDD) 和任何补充披露文件 (SDD)，并在其网站上公布这些文件。这些要求是确保透明度、市场完整性和一致获取披露信息的重要机制。在交易入场时进行高质量、可靠的信息披露，对于加密资产市场的公平竞争和有序运作也至关重要。

  为了支持这一需求，FCA 建议要求在合格的稳定币发行机构的 QCDD 中使用独特的数字标识符，包括 LEI，以及要求 CATP 运营商提交与寻求入场交易的法人有关的此类文件。

  除了 FCA 的建议，GLEIF 认为，要求在 QCDDs 上进行 vLEI 签名将提高披露的可靠性，并提供额外的防欺诈措施，从而加强透明度和市场诚信。

• CP26/4--《FCA 手册》对受监管加密资产II的适用

  鉴于标准化监管报告可加强对公司财务复原力、治理安排和运营完整性的监管监督，FCA 建议将 LEI 纳入监管报告（如有）或作为可选标识符。

  具体而言，咨询建议在几种相关情况下报告 LEI。这包括：参与合格稳定币发行、支持或赎回的第三方；合格加密资产交易平台的前 10 大客户和/或执行场所；加密资产总交易价值最高的中介机构；作为委托人交易加密资产时的最大流动性来源；以及最大借贷交易对手。

  展望未来，vLEI 可以通过允许将身份凭证直接嵌入数字交易、智能合约和链上流程，进一步加强透明度、安全性和互操作性。

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除了这些要求使用 LEI 的建议外，GLEIF 还鼓励 FCA 在其拟议的审慎披露框架中支持 LEI 和 vLEI 等全球公认的标识符：

• CP25/42--加密资产审慎监管制度

  适度的审慎标准和透明的披露是支持英国加密资产市场发展的关键，同时还能保持市场的完整性、信心和弹性。FCA 关于公开披露审慎信息的建议，包括为加密资产公司引入量身定制的披露框架，并纳入有关集团安排、风险管理和自有资金的信息。

  在此背景下，低风险指数可以支持有效的二十国集团治理，加强公开披露的审慎信息的透明度和可用性--尤其是对于跨境集团安排而言。此外，vLEI 可以通过对披露信息进行高保真的自动验证，进一步提高审慎披露信息的可靠性和可审计性。

监管共识日益增强

FCA 的建议标志着又一个令人信服的监管先例，强调了 LEI 和 vLEI 在新兴监管框架中可以发挥的基础性作用，以促进数字资产市场更可信、更具弹性和互操作性。这反映了其他司法管辖区的类似发展，包括欧盟的 MiCA 法规，其中纳入了 LEI 的使用，以支持透明度和一致的身份识别。

这建立在 LEI 在传统金融中长期发挥的作用基础之上，LEI 已深深嵌入传统金融的主要监管框架和行业流程中。在欧盟和英国资本市场上，LEI 支持金融工具市场指令 (MiFID II) / 金融工具市场法规 (MiFIR) 交易报告、欧洲市场基础设施法规 (EMIR) 衍生品报告、证券融资交易法规 (SFTR) 证券融资报告、中央证券存管法规 (CSDR)、市场滥用法规 (MAR)、资本要求法规 (CRR)、另类投资基金经理指令 (AIFMD)、偿付能力 II、招股说明书法规和透明度指令中的实体识别。英国向 T+1 结算的过渡正在强化这一基础。由安德鲁-道格拉斯（Andrew Douglas）担任主席的加速结算工作组技术小组将 LEIs 确定为组织交易对手参考数据的关键数据元素，并建议入市公司尽可能在入市时记录交易对手的 LEIs。

随着传统金融向代币化工具和数字资产市场基础设施发展，在传统和数字资产市场中一致使用 LEI 将使平台、生态系统和监管制度之间的身份互操作性更加顺畅，而 vLEI 可以增加数字资产市场安全扩展所需的加密保证、自动验证和可信数字身份委托功能。

这些提案还强调了系统化监管方法的更广泛潜力，该方法将 LEI 的使用范围扩展到传统资本市场应用之外，使任何组织都能跨越国界、平台和系统进行唯一、明确的身份识别。例如，英国金融监管局关于操作事故和第三方报告的新政策将 LEI 指定为第三方报告的唯一标识符，以帮助更有效地应对风险和依赖性。这与欧盟的《数字运营弹性法案》（DORA）采取了类似的方法，该法案要求金融机构使用有效的 LEI 或欧洲唯一标识符（EUID）来识别所有在欧盟注册的 ICT 服务提供商，并规定 LEI 为在欧盟以外注册的组织的唯一标识符。

这些发展共同反映出，监管机构和行业日益认识到，LEI 和 vLEI 是目前数据驱动的全球数字市场所需的更大开放性、问责制和控制力的关键推动因素。最终，这将促成一个更具创新性和包容性的经济，在这个经济中，信任是每一个业务关系和互动的根基。

GLEIF 的 "LEI Lightbulb 博客系列 "旨在通过重点介绍哪些行业领袖、权威机构和组织支持 LEI 以及支持的目的，来揭示 LEI 在公共和私营部门、地域和使用案例中被广泛接受和倡导的程度。

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