組織のアイデンティティ：デジタル資産と分散型金融における欠落したリンク

GLEIF の最高経営責任者（CEO）であるアレクサンドル・ケッチ氏は、あらゆる資産を安全かつシームレスに保有、移転、交換できる、デジタル資産に依存しないインフラの開発は、世界的な価値とデータの交換における新たなイノベーションの実現に不可欠であると述べています。そのため、明日のデジタル世界の金融の安定を守るためには、信頼性が高く、相互運用可能な組織 ID が必要なのです。

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これまで、デジタル資産と分散型金融インフラは、従来の金融エコシステムの外側に存在していました。しかし、消費者、機関投資家、規制当局の信頼が高まり続ける中、デジタル資産はニッチな金融商品という認識が変わりつつあります。

この主流化への動きは、数十年間で金融市場とサービスにおける最も重要な発展の一つであることは疑いありません。これは、価値がグローバル経済全体で交換される方法を根本から変革する可能性を秘めています。しかし、採用が拡大し、デジタル資産とインフラが伝統的な金融システムとますます密接に結びつくにつれ、関連する問題が拡大し、グローバルな金融安定を脅かすリスクが高まります。FTXの破綻のような高プロファイルな失敗は、未チェックのシステム的脆弱性が急速に拡大する可能性を既に示しており、2008年の金融危機の長い影は、何が起こる可能性があるかを痛烈に思い出させます。

ブラックロックのCEO兼会長であるラリー・フィンクは、これを完璧に要約しました：「すべての株式、すべての債券、すべてのファンド——すべての資産——はトークン化可能です。」彼はまた次のように述べました：「効率的でアクセス可能な金融システムを構築する真剣さがあるなら、トークン化を推進する alone では不十分です。デジタル検証の問題も解決する必要があります。」

出典：ブラックロック、2025年：「ラリー・フィンクの2025年年次会長書簡」；CNBC、2025年4月12日：「ブラックロックCEOのラリー・フィンク、市場トークン化（株式から債券、不動産まで）は実現可能と指摘——ただし1つの課題を解決する必要あり」

これらすべては、新興のデジタル資産エコシステムと従来の金融の間の「信頼のギャップ」を埋めることが今、急務であることを示しています。2008 年に資本市場における企業の透明性の向上が必要であることが明らかになったように、この課題も、ID と、多種多様なデジタル資産の発行、保管、取引、およびサービスに関与する取引主体を明確に特定する必要性から始まります。

心強いことに、取引主体識別子（LEI）とその暗号で保護されたデジタル対応物である検証可能な LEI（vLEI）に対する規制当局や業界の勢いが強まっていることは、この野心を実現するために、標準化された検証可能な組織 ID が果たすべき中心的な役割が認識されていることを示しています。

グローバルな規制の先例が浮上しています

デジタル資産分野は長年、規制監督が欠如している分野として知られてきましたが、新興のイニシアチブが徐々に明確さを持ち始めています。

欧州連合の暗号資産市場（MiCA）規制は、これまでで最も重要な立法措置です。消費者および機関投資家の保護を強化することを目的とした一連の包括的な要件の一部として、この法律は、MiCA の規制対象となる暗号資産サービスを提供しようとする取引主体に対して、より厳格な審査を課しています。具体的には、事業者は、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）としての認可を申請する必要があり、最近公表された補足的な規制技術基準（RTS）では、2025年4月20日より、「CASP の認可を求める法人またはその他の事業者は、認可申請書に申請者の LEI を記載しなければならない」ことが確認されています。

MiCA に LEI が盛り込まれたことは、他の法域がデジタル資産の規制アプローチを検討する上で、説得力のある先例となります。例えば、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）および英国の金融行動監視機構（FCA）が現在進行中の協議は、新たな規制の枠組みにおいて LEI の利用を拡大する機会となります。重要なことは、LEI および vLEI は、世界的に標準化され、認識されている識別子として、規制の相違による断片化のリスクを軽減し、管轄区域間のコンプライアンスの基盤となる層を提供することができるということです。

分散型金融インフラの潜在的な活用

規制の対象範囲が拡大し、その内容も明確になる中、デジタル金融エコシステム全体において、参加者が LEI および vLEI のさまざまなメリットを積極的に活用して、コンプライアンスを効率化し、業務効率を向上させる大きなチャンスがあります。

顧客の本人確認（KYC）およびマネーロンダリング防止（AML）の要件は、金融機関に多大なコンプライアンスコスト、煩雑な手作業、巨額の罰金の脅威という大きな課題をもたらしています。しかし、さまざまな業界イニシアチブにより、従来の分散型金融インフラストラクチャにまたがる有意義なソリューションがようやく実現する見通しとなっています。

例えば、Global Digital Finance によるパイロットイニシアチブでは、LEI および vLEI が、一貫性のある継続的な当事者識別を可能にし、顧客オンボーディングプロセスの効率化に果たす役割が実証されました。また、Chainlink と GLEIF の最近の報告書では、vLEI により、機関が断片化されサイロ化された本人確認プロセスから、相互運用可能なブロックチェーンベースのモデルへと移行し、コンプライアンスプロセスを自動化して時間とコストを節約すると同時に、セキュリティとプライバシーを強化する方法が検討されています。

今後、Key State Capital、Cardano Foundation、GLEIFの共同研究論文では、vLEI 認証情報が、デジタル資産を支えるスマートコントラクトに検証可能な ID を導入し、最終的にチェーン上の活動と現実世界のエンティティを結びつける可能性について考察しています。このような「検証可能なスマートコントラクト」の登場は、セキュリティとコンプライアンスに関する多くの課題の中心にある、ID と信頼に関する根本的な欠点を解決するものです。

こうした具体的な進展と機会が認識されていることは、グローバル・ブロックチェーン・ビジネス・カウンシルが発表した「101 Real-World Blockchain Use Cases（101 の現実世界のブロックチェーン活用事例）」という最初の報告書でも明らかであり、LEI および vLEI がすでに果たしている役割が強調されています。

デジタル資産に依存しないインフラが実現可能に – 組織のアイデンティティが鍵

これまで、信頼性が高く相互運用可能な組織 ID レイヤーが存在しなかったため、デジタル資産を発行、保有、取引する事業体を確実に識別する手段がないという課題が、従来の金融機関にとって長年の障害となっていました。このことが、信頼と透明性の欠如につながり、デジタル資産の普及を妨げていました。

現在、規制当局や業界の動きは、GLEIF の普遍的な取引主体識別情報および検証可能な認証情報スキームが、デジタル資産に依存しないインフラストラクチャの必要性をサポートしていることを明確に示しています。このスキームは、規制当局によってすでに広く認識されている、グローバルに標準化された、中立的な、マルチチェーン、マルチプラットフォームの組織識別サービスを実現する基盤となっています。

より簡単に言えば、これは、デジタル資産と分散型金融サービスの潜在能力を最大限に引き出すことが、今や実現可能になったことを意味します。LEI および vLEI を取引主体の普遍的な信頼のアンカーとして採用することで、デジタル資産インフラの完全性と効率性が向上し、価値とデータの交換の継続的な進歩がサポートされます。これにより、すべての人にとってより包括的でアクセスしやすい金融システムが構築されると同時に、顧客サービスの強化とコンプライアンスの効率化を通じて、機関投資家に大きなメリットがもたらされます。

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