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Identidad organizativa: El eslabón perdido de los activos digitales y las finanzas descentralizadas
El desarrollo de una infraestructura independiente de los activos digitales que permita la tenencia, la transferencia y el intercambio seguros y sin fisuras de cualquier activo será esencial para realizar nuevas innovaciones en el intercambio global de valor y datos, afirma Alexandre Kech, Director General de la GLEIF. Por eso se necesita una identidad organizativa fiable e interoperable, para salvaguardar la estabilidad financiera en el mundo digital del mañana.
Autor: Alexandre Kech
Fecha: 2025-06-26
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Hasta hace poco, los activos digitales y las infraestructuras financieras descentralizadas han permanecido al margen del ecosistema financiero tradicional. Sin embargo, la idea de los activos digitales como instrumentos de nicho está cambiando a medida que aumenta la confianza de los consumidores, las instituciones y los reguladores.
No hay duda de que este movimiento hacia la adopción generalizada es uno de los avances más importantes en los mercados y servicios financieros en décadas. Tiene el potencial de transformar la forma en que se intercambia el valor en toda la economía mundial. Pero a medida que aumenta su adopción y que los activos y las infraestructuras digitales se entrelazan cada vez más con el sistema financiero tradicional, los problemas asociados corren el riesgo de extenderse y amenazar la estabilidad financiera mundial. Fracasos sonados como la quiebra de FTX ya han puesto de manifiesto que las vulnerabilidades sistémicas no controladas pueden entrar rápidamente en una espiral, y la larga sombra de la crisis financiera de 2008 sirve de crudo recordatorio de lo que podría venir después.
Larry Fink, Consejero Delegado y Presidente de BlackRock, lo captó perfectamente: "Cada acción, cada bono, cada fondo - cada activo - puede ser tokenizado" También dijo: "Si nos tomamos en serio la construcción de un sistema financiero eficiente y accesible, defender la tokenización por sí sola no será suficiente. Debemos resolver también la verificación digital"
Todo esto apunta a una necesidad ahora crítica de "salvar la brecha de confianza" entre el emergente ecosistema de activos digitales y las finanzas tradicionales. Al igual que 2008 puso de manifiesto la necesidad de una mayor transparencia corporativa en los mercados de capitales, este reto también comienza con la identidad y la necesidad de determinar sin ambigüedades las entidades jurídicas que participan en la emisión, custodia, negociación y servicio de una gama enormemente diversa de activos digitales.
Resulta alentador que el creciente impulso normativo y del sector para el Identificador de Entidad Legal (LEI) y su homólogo digital criptográficamente seguro, el LEI verificable (vLEI), estén demostrando el reconocimiento del papel central que debe desempeñar la identidad organizativa estandarizada y verificable para hacer realidad esta ambición.
Están surgiendo precedentes normativos mundiales
Aunque el espacio de los activos digitales ha sido durante mucho tiempo sinónimo de falta de supervisión reguladora, las iniciativas emergentes están empezando a aportar algo de claridad.
La Regulación de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea ha marcado la intervención legislativa más significativa hasta la fecha. Como parte de un amplio conjunto de requisitos destinados a reforzar la protección de los consumidores y de los inversores institucionales, la legislación impone un escrutinio mucho mayor a cualquier entidad jurídica que pretenda prestar servicios de criptoactivos regulados por la MiCA. En concreto, ahora una entidad debe solicitar autorización como proveedor de servicios de criptoactivos (CASP), con la reciente publicación de normas técnicas de regulación complementarias (RTS) que confirman que "las personas jurídicas u otras empresas que soliciten autorización como CASP "deberán incluir en su solicitud de autorización [...] el IPJ del solicitante" a partir del 20 de abril de 2025.
La inclusión del IPJ en la MiCA sienta un precedente convincente a medida que otras jurisdicciones reflexionan sobre su enfoque de la regulación de los activos digitales. Las consultas en curso de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) y la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), por ejemplo, ofrecen oportunidades para ampliar el uso del IPJ en los marcos reguladores emergentes. Fundamentalmente, el IPJ y el IPJV, como identificadores estandarizados y reconocidos a escala mundial, pueden mitigar el riesgo de fragmentación que plantean las divergencias normativas, proporcionando un nivel básico para el cumplimiento interjurisdiccional.
Aprovechar el potencial de la infraestructura financiera descentralizada
En medio de una cobertura y claridad normativas cada vez mayores, también existen oportunidades significativas en todo el ecosistema de las finanzas digitales para que los participantes aprovechen de forma proactiva las diversas ventajas del IPJ y el IPJV para agilizar el cumplimiento y lograr eficiencias operativas.
Los requisitos de Conoce a tu cliente (KYC) y de lucha contra el blanqueo de capitales (AML) presentan desafíos particulares, cargando a las instituciones financieras con costes de cumplimiento paralizantes, procesos manuales onerosos y la amenaza de enormes multas. Sin embargo, varias iniciativas del sector podrían anunciar por fin soluciones significativas que abarquen las infraestructuras financieras tradicionales y descentralizadas.
Por ejemplo, una i niciativa piloto de con Global Digital Finance demostró el papel que el IPJ y el IPJV pueden desempeñar en la racionalización de los procesos de incorporación de clientes al permitir la identificación coherente y continua de las partes. Y un informe reciente de Chainlink y la GLEIF exploró cómo el vLEI puede permitir a las instituciones pasar de procesos de verificación de identidad fragmentados y en silos a un modelo interoperable basado en blockchain para automatizar los procesos de cumplimiento y ahorrar tiempo y costes, al tiempo que se mejora la seguridad y la privacidad.
De cara al futuro, un documento de investigación conjunto de Key State Capital, la Fundación Cardano y la GLEIF explora el potencial de las credenciales vLEI para introducir la identidad verificable en los contratos inteligentes que sustentan los activos digitales, vinculando finalmente la actividad en la cadena y las entidades del mundo real. La llegada de estos "contratos inteligentes verificables" puede resolver las carencias fundamentales de identidad y confianza que se encuentran en el centro de una serie de problemas de seguridad y cumplimiento.
El reconocimiento de estos avances y oportunidades tangibles queda patente en el informe inaugural del Global Blockchain Business Council en el que se esbozan "101 casos de uso de la cadena de bloques en el mundo real", en el que se destaca el papel que el IPJ y el IPJV ya están desempeñando.
Una infraestructura agnóstica de activos digitales ya está al alcance, gracias a la identidad organizativa
En el pasado, la ausencia de una capa de identidad organizativa fiable e interoperable ha sido un obstáculo persistente para las instituciones financieras tradicionales, ya que carecían de una forma fiable de identificar a las entidades que emiten, poseen o realizan transacciones con activos digitales. Esto contribuía a una falta de confianza y transparencia que inhibía la adopción a gran escala.
Ahora, el impulso normativo y del sector demuestra claramente que la identidad universal de la entidad jurídica de la GLEIF y el sistema de credenciales verificables apoyan la necesidad de una infraestructura independiente de los activos digitales, actuando como un habilitador global estandarizado, neutral, multicadena y multiplataforma de servicios de identidad organizativa que ya está ampliamente reconocido por los reguladores.
Dicho de forma más sencilla, esto significa que ahora está al alcance de la mano aprovechar todo el potencial de los activos digitales y los servicios financieros descentralizados. Al adoptar el IPJ y el IPJV como anclaje de confianza universal para las personas jurídicas, se mejora la integridad y la eficiencia de la infraestructura de activos digitales para respaldar los continuos avances en el intercambio de valores y datos. Esto promete crear un sistema financiero más inclusivo y accesible para todos, al tiempo que desbloquea enormes beneficios para las instituciones a través de la mejora de los servicios al cliente y la racionalización del cumplimiento.
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Alexandre Kech es el Director General de la Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF).
Antes de unirse a la GLEIF, Alexandre Kech fue Director de Valores Digitales en SIX Digital Exchange. Como miembro del Comité Ejecutivo, Alex ostentaba responsabilidad ejecutiva plena sobre la vertical de Valores Digitales, incluidos la gestión de ventas y relaciones, el desarrollo de productos, el diseño empresarial y la expansión del ecosistema.
A lo largo de los últimos 25 años, Alex se ha labrado una excepcional trayectoria que combina finanzas en BNY Mellon, infraestructura y estándares de pagos/valores en SWIFT, y blockchain y activos digitales en Onchain Custodian (ONC) y, más recientemente, Citi Ventures. Como cofundador y director general de ONC, Alex estuvo al frente del equipo de Singapur y Shanghái que desarrolló desde cero servicios de custodia y corretaje preferente para criptomonedas y otros activos digitales. Como director de Blockchain y Activos Digitales en Citi Ventures, formó un equipo que permitió al ecosistema europeo participar en casos de uso emergentes para tecnologías blockchain y activos digitales.
Alex también participa en iniciativas sectoriales y de normalización. Como coordinador del grupo de trabajo ISO TC 68 / SC8 / WG3, autor del Identificador de token digital (DTI) ISO 24165, es miembro del Comité Asesor de Productos de la Fundación DTI. Recientemente, también ha desempeñado el cargo de copresidente del grupo de trabajo sobre custodia de Global Digital Finance (gdf.io).
Alex es graduado en traducción y MBA ejecutivo por la Quantic School of Business and Technology al tiempo que creaba Onchain Custodian, poniendo en práctica la teoría en tiempo real.
