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Identité organisationnelle : le chaînon manquant des actifs numériques et de la finance décentralisée
Le développement d'une infrastructure indépendante des actifs numériques qui permette la détention, le transfert et l'échange sécurisés et transparents de tout type d'actif sera essentiel pour concrétiser les innovations dans l'échange mondial de valeur et de données, selon Alexandre Kech, PDG de la GLEIF. C'est pourquoi une identité organisationnelle fiable et interopérable est nécessaire pour garantir la stabilité financière dans le monde numérique de demain.
Auteur: Alexandre Kech
Date: 2025-06-26
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Jusqu'à récemment, les actifs numériques et les infrastructures financières décentralisées restaient en marge de l'écosystème financier traditionnel. Cependant, l'idée que les actifs numériques sont des instruments de niche est en train de changer à mesure que la confiance des consommateurs, des institutions et des régulateurs continue de croître.
Il ne fait aucun doute que cette évolution vers une adoption généralisée est l'un des développements les plus importants des marchés et des services financiers depuis des décennies. Elle pourrait transformer la manière dont la valeur est échangée dans l'ensemble de l'économie mondiale. Mais à mesure que leur adoption se généralise et que les actifs et les infrastructures numériques s'intègrent de plus en plus au système financier traditionnel, les problèmes qui y sont associés risquent de se propager et de menacer la stabilité financière mondiale. Des faillites très médiatisées, telles que l'effondrement de FTX, ont déjà révélé que des vulnérabilités systémiques non maîtrisées peuvent rapidement s'aggraver, et la longue ombre de la crise financière de 2008 nous rappelle cruellement ce qui pourrait suivre.
Larry Fink, PDG et président de BlackRock, l'a parfaitement résumé : « Chaque action, chaque obligation, chaque fonds, chaque actif peut être tokenisé. » Il a également déclaré : « Si nous voulons vraiment mettre en place un système financier efficace et accessible, il ne suffit pas de promouvoir la tokenisation. Nous devons également résoudre la question de la vérification numérique. »
Tout cela souligne la nécessité désormais cruciale de « combler le déficit de confiance » entre l'écosystème émergent des actifs numériques et la finance traditionnelle. Tout comme 2008 a révélé la nécessité d'une plus grande transparence des entreprises sur les marchés des capitaux, ce défi commence également par l'identité et la nécessité de déterminer sans ambiguïté les entités légales impliquées dans l'émission, la conservation, la négociation et la gestion d'une gamme extrêmement diversifiée d'actifs numériques.
Il est encourageant de constater que la dynamique réglementaire et industrielle en faveur de l'identifiant d'entité légale (LEI) et de son équivalent numérique cryptographiquement sécurisé, le LEI vérifiable (vLEI), démontre la reconnaissance du rôle central que doit jouer une identité organisationnelle normalisée et vérifiable dans la réalisation de cette ambition.
Des précédents réglementaires mondiaux apparaissent
Alors que le domaine des actifs numériques a longtemps été synonyme d'absence de surveillance réglementaire, des initiatives émergentes commencent à apporter une certaine clarté.
La réglementation de l'Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) constitue l'intervention législative la plus importante à ce jour. Dans le cadre d'un ensemble d'exigences visant à renforcer la protection des consommateurs et des investisseurs institutionnels, cette législation impose un contrôle beaucoup plus strict à toute entité légale souhaitant fournir des services liés aux crypto-actifs réglementés par la MiCA. Plus précisément, une entité doit désormais demander une autorisation en tant que prestataire de services de crypto-actifs (CASP), la récente publication de normes techniques réglementaires supplémentaires (RTS) confirmant que « les personnes morales ou autres entreprises qui demandent une autorisation en tant que CASP doivent inclure dans leur demande d'autorisation [...] le LEI du demandeur » à compter du 20 avril 2025.
L'inclusion du LEI dans le MiCA constitue un précédent convaincant alors que d'autres juridictions réfléchissent à leur approche de la réglementation des actifs numériques. Les consultations en cours menées par l'Australian Securities and Investment Commission (ASIC) et la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni, par exemple, offrent des possibilités d'étendre l'utilisation du LEI à de nouveaux cadres réglementaires. Fondamentalement, le LEI et le vLEI, en tant qu'identificateurs normalisés et reconnus à l'échelle mondiale, peuvent atténuer le risque de fragmentation lié à la divergence des réglementations, en fournissant une base pour la conformité interjuridictionnelle.
Réaliser le potentiel d'une infrastructure financière décentralisée
Dans un contexte de couverture réglementaire croissante et de clarification, l'écosystème de la finance numérique offre également aux participants des opportunités significatives de tirer proactivement parti des différents avantages du LEI et du vLEI pour rationaliser la conformité et réaliser des gains d'efficacité opérationnelle.
Les exigences en matière de connaissance de la clientèle (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) posent des défis particuliers, imposant aux institutions financières des coûts de conformité écrasants, des processus manuels fastidieux et la menace de lourdes amendes. Toutefois, diverses initiatives sectorielles pourraient enfin annoncer des solutions significatives couvrant les infrastructures financières traditionnelles et décentralisées.
Par exemple, une initiative pilote de l'initiative pilote de menée avec Global Digital Finance a démontré le rôle que le LEI et le vLEI peuvent jouer dans la rationalisation des processus d'intégration des clients en permettant une identification cohérente et continue des parties. Et un rapport récent publié par Chainlink et la GLEIF a exploré comment le vLEI peut permettre aux institutions de passer de processus de vérification d'identité fragmentés et cloisonnés à un modèle interopérable basé sur la blockchain afin d'automatiser les processus de conformité, de gagner du temps et de réduire les coûts, tout en renforçant la sécurité et la confidentialité.
Pour l'avenir, un document de recherche conjoint publié par Key State Capital, la Fondation Cardano et la GLEIF explore le potentiel des informations d'identité vLEI pour introduire une identité vérifiable dans les contrats intelligents qui sous-tendent les actifs numériques, reliant enfin l'activité sur la chaîne et les entités du monde réel. L'avènement de ces « contrats intelligents vérifiables » devrait résoudre les lacunes fondamentales en matière d'identité et de confiance qui sont au cœur d'une multitude de défis en matière de sécurité et de conformité.
La reconnaissance de ces développements et opportunités tangibles est mise en évidence dans le rapport inaugural du Global Blockchain Business Council intitulé « 101 Real-World Blockchain Use Cases » (101 cas d'utilisation de la blockchain dans le monde réel), , qui souligne le rôle que jouent déjà l' et le vLEI.
Une infrastructure indépendante des actifs numériques est désormais à portée de main, grâce à l'identité organisationnelle
Dans le passé, l'absence d'une couche d'identité organisationnelle fiable et interopérable a constitué un obstacle persistant pour les institutions financières traditionnelles, qui ne disposaient pas d'un moyen fiable d'identifier les entités émettant, détenant ou négociant des actifs numériques. Cela a contribué à un manque de confiance et de transparence qui a freiné l'adoption à grande échelle.
Aujourd'hui, la dynamique réglementaire et industrielle démontre clairement que le système universel d'identité des entités légales et d'informations d'identité vérifiables de la GLEIF répond au besoin d'une infrastructure indépendante des actifs numériques, agissant comme un facilitateur mondialement normalisé, neutre, multi-chaînes et multi-plateformes des services d'identité organisationnelle, déjà largement reconnu par les régulateurs.
En termes plus simples, cela signifie que la réalisation du plein potentiel des actifs numériques et des services financiers décentralisés est désormais à portée de main. En adoptant le LEI et le vLEI comme ancrage de confiance universel pour les entités légales, l'intégrité et l'efficacité de l'infrastructure des actifs numériques sont améliorées afin de soutenir les progrès continus en matière d'échange de valeur et de données. Cela promet de créer un système financier plus inclusif et plus accessible à tous, tout en offrant d'énormes avantages aux institutions grâce à l'amélioration des services à la clientèle et à la rationalisation de la conformité.
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Alexandre Kech est PDG de la Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF).
Avant de rejoindre la GLEIF, Alexandre Kech était responsable des titres numériques chez SIX Digital Exchange. Membre du comité de direction, Alex assumait pleinement sa responsabilité exécutive du secteur des titres numériques, y compris la gestion des ventes et des relations, le développement de produits, la conception d'entreprises et l'expansion de l'écosystème.
Au cours des 25 dernières années, Alex a tracé une carrière unique alliant la finance chez BNY Mellon, l'infrastructure et les normes de paiement/titres chez SWIFT, ainsi que la blockchain et les actifs numériques chez Onchain Custodian (ONC) et, plus récemment Citi, Ventures. Cofondateur et PDG d'ONC, Alex a dirigé l'équipe implantée à Singapour et à Shanghai, laquelle a créé de toutes pièces un service de garde et de courtage principal pour les cryptomonnaies et autres actifs numériques. Directeur Blockchain et Digital Asset chez Citi Ventures, il a constitué une équipe pour impliquer l'écosystème européen aux applications émergentes des technologies blockchain et des actifs numériques.
Alex participe aussi à des projets industriels et de normalisation. En tant que coordinateur de l'ISO TC 68 / SC8 / WG3, qui a produit le Digital Token Identifier (DTI) ISO 24165, il est membre du comité consultatif des produits de la Fondation DTI. Récemment, il a aussi été coprésident du groupe de travail sur la garde de Global Digital Finance (gdf.io).
Alex a obtenu une licence en traduction et un Executive MBA de la Quantic School of Business and Technology tout en créant Onchain Custodian, pour appliquer la théorie en temps réel.
