الترجمات غير الإنجليزية على هذا الموقع الإلكتروني مدعومة بالذكاء الاصطناعي. نحن لا نضمن الدقة ولسنا مسؤولين عن أي أخطاء أو أضرار ناتجة عن استخدام المحتوى المترجم. في حالة وجود أي تضارب أو غموض، النسخة الإنجليزية تسود.
غرفة الأخبار والإعلام
مدوّنة GLEIF
الترجمات غير الإنجليزية على هذا الموقع الإلكتروني مدعومة بالذكاء الاصطناعي. نحن لا نضمن الدقة ولسنا مسؤولين عن أي أخطاء أو أضرار ناتجة عن استخدام المحتوى المترجم. في حالة وجود أي تضارب أو غموض، النسخة الإنجليزية تسود.
# 20 في سلسلة مدونة LEI Lightbulb لمعرّفات الكيانات القانونية - كيف يمكن لمعرّف الكيان القانوني ومعرّف الكيان القانوني الافتراضي أن يعزز الرقابة على الأصول الرقمية العالمية
مع تقارب الأصول الرقمية والنظم المالية التقليدية، تعمل الجهات التنظيمية في جميع أنحاء العالم على معالجة قضايا مثل هيكل السوق والشفافية والمساءلة. وهذا يسلط الضوء على الحاجة إلى وجود طبقة هوية تنظيمية عالمية قابلة للتشغيل البيني للتمويل الرقمي، مع وجود تطورات مثل قانون معرّفات الكيانات القانونية ومعرّفات الكيانات القانونية الافتراضية في الاتحاد الأوروبي وقانوني GENIUS وCLARITY في الولايات المتحدة مما يوضح إمكانية تلبية معرّف الكيان القانوني ومعرّف الكيان القانوني الافتراضي لهذا المطلب.
المؤلف: ألكسندر كيش
التاريخ: 17-02-2026
مشاهَدات:
ومع تسارع وتيرة تبني الأصول الرقمية السائدة، تتطلب الحاجة إلى مكافحة النشاط غير المشروع وحماية الاستقرار المالي العالمي اتباع نهج موحد. ويتمثل أحد الشواغل الرئيسية للجهات التنظيمية في تحديد من يشارك بالضبط في أسواق الأصول الرقمية ومعاملاتها، حيث يسلط صندوق النقد الدولي الضوء على أن "الجهات التنظيمية تجد صعوبة في مراقبة آلاف الجهات الفاعلة التي قد لا تخضع لمتطلبات الإفصاح أو الإبلاغ المعتادة."
ينبع هذا الاعتراض من كيفية تصميم الأصول الرقمية في الأصل. نظرًا لأن الأصول الرقمية بطبيعتها لا حدود لها ولا مركزية، فقد قاومت بنيتها التحتية المالية التقليدية منذ فترة طويلة اتباع نهج تنظيمي متسق ومتماسك على الصعيد العالمي.
وتتمثل المشكلة الأساسية في أن معظم أنظمة التعريف الحالية هي أنظمة خاصة بالولاية القضائية أو خاصة بالبائعين وغير متوافقة مع بعضها البعض، مما يعقد ويعيق الالتزام التنظيمي والإنفاذ. في حين أن الانتقال إلى التمويل اللامركزي هو انتقال بلا حدود وعلى مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. وبالتالي، تدرك الجهات التنظيمية على مستوى العالم بشكل متزايد الحاجة إلى طبقة هوية عالمية قابلة للتشغيل البيني تدعم الالتزام والتزامات "اعرف عميلك" عبر منصات وسلاسل الكتل والجهات الفاعلة المتنوعة. تتحول الأصول التقليدية إلى رموز رمزية، وسيتعين تعديل قدرات الإبلاغ عبر سلاسل الكتل لتلبية المتطلبات التنظيمية الجديدة.
معرّف الكيان القانوني ومعرّف الكيان القانوني الافتراضي للأصول الرقمية
تؤدي هذه الحاجة إلى زيادة الاهتمام التنظيمي بالدور الذي يمكن أن يلعبه نظام معرّفات الكيانات القانونية العالمي (GLEIS) الراسخ باعتباره البنية التحتية الوحيدة المفتوحة والموحدة والمعتمدة من الجهات التنظيمية لإدارة الهوية التنظيمية. ومن خلال معرّف الكيان القانوني (LEI) ونظيره القابل للتحقق المشفر، معرّف الكيان القانوني القابل للتحقق (vLEI)، يمكن تعريف أي كيان قانوني يعمل داخل نظام الأصول الرقمية بشكل فريد لا لبس فيه، بما في ذلك مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) وجهات إصدار العملات المستقرة والأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ، وذلك من خلال معرّف الكيان القانوني (LEI). وبالنسبة للهيئات التنظيمية، فإن هذا يعزز قابلية التشغيل البيني ويقلل من التجزئة ويعزز الرقابة الإشرافية - مع خفض تكاليف الالتزام للمشاركين في السوق.
كما تعمل GLEIF أيضًا مع شركائها التقنيين لتوسيع نطاق معيار معرّف الكيان القانوني على السلسلة من خلال معرّف الكيان القانوني الافتراضي. ومن خلال تمكين تضمين بيانات الهوية التي يمكن التحقق منها مباشرةً في الأصول والعقود الذكية في سلسلة السجلات الإلكترونية، يمكن تحقيق المزيد من الفوائد التنظيمية والتشغيلية عبر الولايات القضائية. على سبيل المثال، يمكن لمُصدر العملة المستقرة أن يثبت هويته القانونية على مستوى العقد - مما يميز العملات المستقرة الشرعية المدعومة بالاحتياطي عن العملات المستقرة المقلدة الاحتيالية.
والأهم من ذلك، بالنسبة لصانعي السياسات الذين يتصارعون مع لائحة تنظيمية لهدف متحرك وسط الابتكار المستمر والتجزئة عبر النظام البيئي للأصول الرقمية، توفر واجهة vLEI طبقة هوية مستقبلية تتماشى مع الهوية الرقمية المتطورة والتحقق من الذكاء الاصطناعي وبنى الالتزام على السلسلة. نظرًا لأن واجهة vLEI مصممة لتكون محايدة لدفتر الأستاذ وتدعم قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل، يمكن إعادة استخدام الهوية التنظيمية نفسها باستمرار عبر سلاسل بلوك تشين متعددة وأطر الالتزام.
تسليط الضوء على الولايات المتحدة: لائحة تنظيمية لأسواق الأصول الرقمية
تتوافق إمكانيات ومزايا معرّفات الكيانات القانونية ومعرّفات الكيانات القانونية الافتراضية بشكل وثيق مع طموحات سياسة الأصول الرقمية الأمريكية لتطوير إطار تنظيمي واضح وموحد يخفف من المخاطر النظامية ويعزز شفافية السوق ونزاهتها.
قدم تقرير نُشر في يوليو 2025 من قِبل مجموعة عمل الرئيس المعنية بأسواق الأصول الرقمية خارطة طريق من التوصيات للمشرعين والمنظمين؛ وفي الشهر نفسه، حقق الكونجرس إنجازًا كبيرًا بسن قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة (قانون GENIUS)، والذي يوفر لائحة تنظيمية شاملة لـ "العملات المستقرة للدفع" ومُصدر عملات الدفع المستقرة (PPSIs). هناك حاجة إلى وضع القواعد في العديد من الوكالات المالية لتنفيذ القانون. وفي حين أن المقترحات قد صدرت بالفعل من وزارة الخزانة والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، فمن المقرر أن يتم وضع لوائح تنظيمية إضافية عبر جهات تنظيمية محددة طوال عام 2026. وقد مددت مؤسسة التأمين الفيدرالية للتأمين على الودائع الفيدرالية الموعد النهائي للتعليق على إشعارها الخاص بوضع القواعد المقترحة من 17 فبراير إلى 17 مايو، وهو ما لا يُتوقع أن يغير الجدول الزمني الأوسع للتنفيذ. في نهاية المطاف، سيُخضع قانون GENIUS الكيانات غير المصرفية لمتطلبات مماثلة لتلك المفروضة بالفعل على الكيانات التقليدية الخاضعة لللائحة التنظيمية فيما يتعلق بالاستقرار المالي والشفافية والتزامات مكافحة غسيل الأموال (AML) / مكافحة تمويل الإرهاب (CTF).
في موازاة ذلك، يحدد مشروع قانون البنية التحتية للسوق للأصول الرقمية - قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (CLARITY Act) - متطلبات الأصول الرقمية على نطاق أوسع. نظرًا لأن اللائحة التنظيمية أصبح أكثر وضوحًا، فهناك مجال واضح لمعرّف الكيان القانوني ومعرّف الكيان القانوني الافتراضي لتوفير قابلية التشغيل البيني والشفافية والتوحيد القياسي عبر الحدود، والتي تدعم بشكل مباشر أهداف السياسة الشاملة، مما يمكّن المنظمين الأمريكيين من مراقبة البيانات وتحليلها بشكل أفضل وتحديد الكيانات ذات الصلة.
هناك أيضًا فرصة مقنعة للمواءمة الأوسع نطاقًا. وعلى الأخص، بموجب قواعد مشتركة بشأن معايير البيانات وصيغ الإبلاغ على النحو المطلوب بموجب قانون شفافية البيانات المالية (FDTA). وقد تم إصدار القواعد المقترحة لتنفيذ القانون في عام 2024 واقترحت استخدام معرّف الكيان القانوني كمعرّف مشترك للكيانات. ومن المتوقع الانتهاء من القواعد في ربيع 2026، وترى GLEIF أنه إذا كانت القواعد النهائية تتطلب من الكيانات الخاضعة للتنظيم تقديم تقارير إلى الجهات التنظيمية الأمريكية باستخدام معرّف كيان قانوني بموجب قانون شفافية البيانات المالية، فإن تنظيم الكيانات غير المصرفية مثل جهات إصدار معرّفات الكيانات القانونية ومقدمي خدمات الحفظ بطريقة مماثلة كجزء من قانونَي GENIUS وCLARITY يمثل امتدادًا منطقيًا. ومن شأن ذلك أن يساعد في تعزيز الكفاءة والشفافية وإمكانية الوصول غير المسبوقة عبر النظام المالي الأمريكي.
الإجماع التنظيمي العالمي للأصول الرقمية يلوح في الأفق
تشير التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة إلى اتجاه عالمي. على الرغم من أنه لا يزال هناك بعض الاختلاف في الفلسفات والنُهج بين الولايات القضائية، إلا أن الاتجاه العام للسير نحو مزيد من الوضوح واليقين التنظيمي للأصول الرقمية قد ترسخ الآن بقوة.
والجدير بالذكر أن معرّف الكيان القانوني، وبالتالي معرّف الكيان القانوني الافتراضي، يلعبان بالفعل دورًا مهمًا في هذا الإطار الدولي. وعلى المستوى فوق الوطني، نشرت فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) توصيتها رقم 16 المحدثة لتعزيز شفافية المدفوعات، والتي تشير صراحةً إلى معرّف الكيان القانوني كمعرّف رئيسي للأشخاص الاعتباريين في عمليات الدفع وتحويلات القيمة المحلية والعابرة للحدود.
وفي الاتحاد الأوروبي (EU)، تتطلب لائحة تحويل الأموال (TFR) المعاد صياغتها من كيانات الاتحاد الأوروبي الإفصاح عن معرّفات الكيانات القانونية الخاصة بها في عمليات التحويل الرقمية. وتذهب لائحة الاتحاد الأوروبي للأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) إلى أبعد من ذلك، حيث تتطلب من جهات الإصدار تقديم معرّف كيان قانوني عند تقديم إفصاحات وتتطلب من مقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) الحصول على معرّف كيان قانوني قبل الحصول على ترخيص. وفي أماكن أخرى، تتيح المشاورات المستمرة التي تجريها هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) وهيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) فرصًا لتوسيع نطاق استخدام معرّف الكيان القانوني عبر الأطر التنظيمية الناشئة.
وفي المملكة المتحدة، تشير مشاورات هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة أيضًا إلى معرّف الكيان القانوني كأداة ذات صلة بالتعريف التنظيمي في أسواق الأصول الرقمية. وهذا أمر مهم لأن المعرّفات المتسقة تجعل من السهل مقارنة الإفصاحات والإشراف عليها عبر الشركات والمنتجات والولايات القضائية.
دعم معرّفات الكيانات القانونية ومعرّفات الكيانات القانونية الافتراضية
مع بدء اللوائح التنظيمية لسوق الأصول الرقمية بطريقة مماثلة للتمويل التقليدي، يتضح بشكل متزايد أن معرّف الكيان القانوني، وخاصةً معرّف الكيان القانوني الافتراضي، يمكن أن يلعب الآن دورًا محوريًا في سد فجوة الثقة، بالإضافة إلى استخدامه التأسيسي في التمويل التقليدي.
ولتحقيق هذه الإمكانات، يجب على الهيئات التنظيمية وأصحاب المصلحة في القطاع ومقدمي الخدمات دعم تبني ودمج معرّفات الكيانات القانونية ومعرّفات الكيانات القانونية الافتراضية في عملياتهم وأطر عملهم. تخلق التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة بموجب قانوني جينيس وكلاريتي فرصة فورية للتحرك نحو طبقة هوية موحدة وقابلة للتشغيل البيني عالميًا، مما يعزز سوق الأصول الرقمية الآمنة والقابلة للتطوير.
تهدف "سلسلة مدونة LEI Lightbulb Blog Series" الصادرة عن GLEIF إلى تسليط الضوء على مدى قبول ودعم معرّفات الكيانات القانونية في القطاعين العام والخاص والمناطق الجغرافية وحالات الاستخدام من خلال تحديد قادة الصناعة والسلطات والمؤسسات التي تدعم معرّفات الكيانات القانونية ولأي أغراض.
فإذا رغبتم في التعليق على منشور في المدوّنة، يُرجى زيارة خاصيّة المدوّنة على موقع GLEIF الإلكتروني باللغة الإنجليزية لنشر تعليقكم. ويُرجى تعريف أنفسكم بذكر الاسم الأول واسم العائلة. سوف يظهر اسمكم بجانب تعليقكم. لن تُنشر عناوين البريد الإلكتروني. يرجى الملاحظة بأنه من خلال الدخول إلى منتدى المناقشة أو المساهمة فيه فأنتم توافقون على الالتزام بشروط سياسة التدوين لدى GLEIF، ولذا يرجى قراءتها جيدًا.
السيّد ألكسندر كيش هو المدير التنفيذي لمؤسسة Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF).
وقبل انضمام ألكسندر كيش إلى GLEIF، كان يشغل منصب رئيس قسم الأوراق المالية الرقمية في SIX Digital Exchange. وبصفة ألكس عضوًا في المجلس التنفيذي، كان يتحمل المسؤولية التنفيذية الكاملة عن قطاع أعمال الأوراق المالية الرقمية، بما في ذلك إدارة المبيعات والعلاقات وتطوير المنتجات وتصميم الأعمال وتوسيع منظومة الأعمال.
وعلى مدار الـ 25 عامًا الماضية، بنى ألكس مسيرة مهنية فريدة تجمع بين التمويل في BNY Mellon، والبنية التحتية والمعايير للمدفوعات/الأوراق المالية في SWIFT، وسلسلة الكتل والأصول الرقمية في Onchain Custodian (ONC) ومؤخرًا في Citi Ventures. وبصفة ألكس المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة ONC، قاد الفريق في سنغافورة وشنغهاي الذي أنشئ خدمات الرعاية والوساطة الرئيسية للعملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى من الصفر. وبصفته مدير البلوكتشين والأصول الرقمية في Citi Ventures، قام بتأسيس فريق لإشراك النظام البيئي الأوروبي في حالات الاستخدام الناشئة لتقنيات البلوكتشين والأصول الرقمية.
ويشارك ألكس أيضًا في مبادرات الصناعة والتوحيد القياسي. وباعتباره مُنسِق ISO TC 68 / SC8 / WG3 الذي أنتج معرف الرمز الرقمي ISO 24165 (DTI)، إنه عضو في اللجنة الاستشارية للمنتجات التابعة لمؤسسة DTI. كما شغل مؤخرًا منصب الرئيس المشارك لمجموعة العمل المتعلقة بالحفظ والتخزين العالمية للتمويل الرقمي (gdf.io).
وقد حصل ألكس على درجة البكالوريوس في الترجمة وماجستير في إدارة الأعمال التنفيذية من كلية Quantic للأعمال والتكنولوجيا أثناء إنشاء Onchain Custodian، حيث وضع النظرية موضع التنفيذ في الوقت الحقيقي.
