# 21 in the LEI Lightbulb Blog Series - Birleşik Krallık, Dijital Varlık Piyasalarında LEI için Durum Değerlendirmesi Yapıyor

Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesinin (FCA) kripto varlık sektörü için kapsamlı bir düzenleyici çerçeveye yönelik teklifinde LEI'ye verilen destek, dünya çapında düzenlemeye tabi dijital varlık piyasalarında şeffaflığı, birlikte çalışabilirliği ve güveni teşvik etmek için güvenilir dijital kimliğin oynaması gereken önemli rolü özetleyen önemli bir yeni düzenleyici emsal sunmaktadır.

---

---

Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi (FCA), kripto varlık faaliyetleri için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturma yolunda önemli bir adım atmış ve bunu yaparken Tüzel Kişi Kimlik Kodu (LEI) kullanımı için ikna edici bir örnek oluşturmuştur.

FCA, LEI'yi kayıt tutma, açıklamalar ve denetleyici raporlama için önerilen kurallarına açıkça dahil ederek üst düzey politika tartışmalarının ötesine geçiyor ve standartlaştırılmış kurumsal kimliğin karmaşık, sınır ötesi dijital varlık piyasalarında uzun süredir devam eden zorlukları nasıl ele alabileceğini gösteriyor.

Dijital varlık gözetiminin ilerletilmesi

Dijital ve kripto varlık piyasalarında daha fazla güven ve şeffaflığa duyulan ihtiyaç, tek açık, standartlaştırılmış ve düzenleyici onaylı kurumsal kimlik yönetimi altyapısı olarak köklü Global LEI Sistemi için artan düzenleme ivmesini yönlendirmektedir.

LEI ve kriptografik olarak doğrulanabilir muadili doğrulanabilir LEI (vLEI) aracılığıyla, herhangi bir tüzel kişi benzersiz ve açık bir şekilde tanımlanabilir - ekosistemler ve platformlar genelinde "kimin kim olduğunu" belirleme konusundaki önemli sorunu çözer. Düzenleyiciler için bu, birlikte çalışabilirliği teşvik eder, parçalanmayı azaltır ve denetim gözetimini güçlendirirken uyum maliyetlerini düşürür ve yeniliği teşvik eder.

LEI Lightbulb Blog Serisinin önceki sürümleri, ödeme şeffaflığını artıran Mali Eylem Görev Gücü'nün (FATF) güncellenmiş Tavsiye 16'sı ve Avrupa Birliği'nin dönüm noktası niteliğindeki Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesi dahil olmak üzere, bu faydaların düzenleyici çerçevelerde nasıl kabul gördüğünü araştırmıştır. Ayrıca Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GENIUS ve CLARITY Yasaları ile ilgili olarak LEI ve vLEI için ortaya çıkan fırsatları da inceledik.

Bu son bölüm, FCA'nın kripto varlık faaliyetleri için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturma girişiminin bir parçası olarak LEI'ye verilen desteği incelemektedir.

Birleşik Krallık'ta Gündem: Kripto varlık faaliyetlerinin düzenlemesine ilişkin FCA önerileri

Piyasa bütünlüğünü teşvik eden, tüketicileri koruyan ve yeniliği destekleyen rekabetçi ve sürdürülebilir bir kripto varlık sektörünün gelişimini desteklemek için FCA, düzenlenmiş kripto varlık faaliyetleri yürüten firmalar için önerilen kurallar ve rehberlik konusunda istişarede bulunmuştur. Bu teklifler, kripto varlık endüstrisi, tüketiciler, geleneksel finans katılımcıları ve diğer düzenleyici rejimlerle kapsamlı bir etkileşim sonucunda oluşturulmuştur.

Teklifler, üst düzey politikanın ötesine geçerek ve kripto düzenlemesinin pratikte nasıl işleyeceğine odaklanarak ileriye doğru önemli bir adımı işaret ediyor. Toplu olarak, açık, yapılandırılmış Tüzel Kişi tanımlamasının, şeffaflığı artırarak ve karmaşık, sınır ötesi kripto pazarlarındaki belirsizliği azaltarak uzun süredir devam eden sorgulamaları nasıl ele alabileceğini ve daha etkili, veri odaklı denetime nasıl olanak sağlayabileceğini göstermektedir.

Bunun bir parçası olarak GLEIF, kayıt tutma, açıklamalar ve denetim için LEI'nin kullanılmasını gerektiren aşağıdaki FCA tekliflerini memnuniyetle karşılamakta ve desteklemektedir. Bu, düzenlenmiş dijital varlık piyasalarında şeffaflığı, birlikte çalışabilirliği ve güveni teşvik etmenin kanıtlanmış, pragmatik ve ölçeklenebilir bir yolu olarak rolünü güçlendirmektedir:

• CP25/40 - Kripto Varlık Faaliyetlerinin Düzenlenmesi

  Müşteri emirlerinin ve işlemlerinin sağlam kayıtlarının tutulması, özellikle hızla gelişen kripto varlık piyasalarında etkin Risk Yönetimi ve piyasa bütünlüğünün temel bir bileşenidir. Bu ihtiyaca yanıt olarak FCA, bu tarafların tüzel kişiler olduğu nitelikli kripto varlık işlemlerinde yer alan satıcılar, alıcılar veya karar alıcılar için LEI dahil olmak üzere benzersiz dijital kimlik kodlarının kullanılmasını zorunlu kılmayı teklif etmektedir.

• CP25/41 - Kripto Varlıklar için Kabuller ve Açıklamalar ve Piyasa Kötüye Kullanma Rejimi

  FCA, kripto varlık alım satım platformlarının (CATP'ler) onaylanmış nitelikli kripto varlık ifşa belgelerini (QCDD'ler) - ve herhangi bir ek ifşa belgesini (SDD'ler) - alım satıma başlamadan önce FCA'ya ait merkezi bir havuza sunmalarını ve bu belgeleri web sitelerinde yayınlamalarını zorunlu kılmayı önermektedir. Bu gereklilikler şeffaflığın, piyasa bütünlüğünün ve açıklama bilgilerine tutarlı erişimin sağlanması için önemli bir mekanizmadır. Ticarete kabul noktasında yüksek kaliteli ve güvenilir açıklamalar, adil rekabet ve kripto varlık piyasalarının düzenli işleyişi için de gereklidir.

  Bu ihtiyacı desteklemek için FCA, nitelikli stabilcoin ihraççıları için QCDD'lerde LEI de dahil olmak üzere benzersiz dijital kimlik kodlarının kullanılmasının yanı sıra ticarete kabul edilmek isteyen tüzel kişilerle ilgili olarak bu tür belgeleri sunan CATP operatörlerinin kullanılmasını zorunlu kılmayı teklif etmektedir.

  FCA önerisine ek olarak GLEIF, QCDD'lerde vLEI imzalarının zorunlu kılınmasının açıklamaların güvenilirliğini artıracağını ve dolandırıcılığa karşı ek güvenceler sağlayacağını, böylece şeffaflığı ve piyasa bütünlüğünü güçlendireceğini gözlemlemektedir.

• CP26/4 - Düzenlenmiş Kripto Varlıkları için FCA El Kitabının Uygulanması II

  Standartlaştırılmış düzenleyici kurum raporlamasının firmaların finansal dayanıklılığı, yönetim düzenlemeleri ve operasyonel bütünlüğüne yönelik denetim gözetimini güçlendirdiği göz önünde bulundurularak FCA, LEI'nin mevcut olduğu durumlarda veya isteğe bağlı bir kimlik kodu olarak düzenleyici kurum raporlamasına dahil edilmesini teklif etmiştir.

  İstişare özellikle LEI'lerin çeşitli ilgili bağlamlarda raporlanmasını önermektedir. Buna şunlar dahildir: nitelikli stabilcoin ihracı, desteklenmesi veya itfasında yer alan üçüncü taraflar için; nitelikli kripto varlık alım satım platformlarının ilk 10 müşterisi ve/veya uygulama yeri; kripto varlıkların en yüksek toplam işlem değerine sahip aracılar; kripto varlıklarda asil olarak işlem yaparken en büyük likidite kaynakları; ve en büyük borç veren karşı taraflar.

  İleriye dönük olarak vLEI, kimlik bilgilerinin doğrudan dijital işlemlere, akıllı sözleşmelere ve zincir üzerindeki süreçlere yerleştirilmesine izin vererek şeffaflığı, güvenliği ve birlikte çalışabilirliği daha da güçlendirebilir.

---

LEI kullanımını gerektiren bu tekliflere ek olarak, GLEIF ayrıca FCA'yı önerilen ihtiyati açıklama çerçevesinde LEI ve vLEI gibi global olarak tanınan kimlik kodlarını desteklemeye teşvik etmektedir:

• CP25/42 - Kripto Varlıklar için İhtiyati Rejim

  Orantılı ihtiyati standartlar ve şeffaf açıklamalar, piyasa bütünlüğünü, güvenini ve esnekliğini korurken Birleşik Krallık kripto varlık piyasasının gelişimini desteklemenin anahtarıdır. FCA'nın, kripto varlık firmaları için özel bir açıklama çerçevesinin getirilmesi ve grup düzenlemeleri, Risk Yönetimi ve özkaynaklar hakkında bilgilerin dahil edilmesi dahil olmak üzere ihtiyati bilgilerin kamuya açıklanması konusundaki teklifleri.

  Bu bağlamda LEI, etkin yönetimi destekleyebilir ve kamuya açıklanan ihtiyati bilgilerin şeffaflığını ve kullanılabilirliğini güçlendirebilir - özellikle sınır ötesi grup düzenlemeleri için. Ayrıca, vLEI, açıklanan bilgilerin yüksek güvenceli, otomatik olarak doğrulanmasını sağlayarak ihtiyati açıklamaların güvenilirliğini ve denetlenebilirliğini daha da artırabilir.

Artan bir düzenleyici fikir birliği

FCA teklifleri, LEI'nin yanı sıra vLEI'nin de daha güvenilir, esnek ve birlikte çalışabilir dijital varlık piyasalarını teşvik etmek için gelişmekte olan düzenleyici çerçevelerde oynayabileceği temel rolü vurgulayan bir başka zorlayıcı düzenleyici emsal teşkil etmektedir. Bu, şeffaflığı ve tutarlı kimlik tanımlamayı desteklemek için LEI kullanımını içeren AB'nin MiCA düzenlemesi de dahil olmak üzere diğer yargı alanlarındaki benzer gelişmeleri yansıtmaktadır.

Bu, LEI'nin ana düzenleyici çerçevelere ve endüstri süreçlerine derinlemesine yerleştirildiği geleneksel finanstaki köklü rolünü temel almaktadır. AB ve Birleşik Krallık sermaye piyasalarında LEI, Finansal Araç Piyasaları Direktifi (MiFID II) / Finansal Araç Piyasaları Düzenlemesi (MiFIR) işlem raporlaması; Avrupa Piyasa Altyapısı Düzenlemesi (EMIR) türev raporlaması; Menkul Kıymet Finansman İşlemleri Düzenlemesi (SFTR) menkul kıymet finansman raporlaması; Merkezi Menkul Kıymet Saklama Düzenlemesi (CSDR); Piyasa Suistimal Düzenlemesi (MAR); Sermaye Gereksinimleri Düzenlemesi (CRR); Alternatif Yatırım Fonu Yöneticileri Yönetmeliği (AIFMD); Solvency II; Prospektüs Düzenlemesi ve Şeffaflık Direktifi kapsamında tüzel kişi kimliğini desteklemektedir. Bu temel şimdi Birleşik Krallık'ın T+1 mutabakatına geçişiyle güçlendirilmektedir. Andrew Douglas başkanlığındaki Hızlandırılmış Mutabakat Görev Gücü Teknik Grubu, LEI'leri karşı taraf referans verilerinin düzenlenmesi için kilit bir veri unsuru olarak tanımlamakta ve mutabakat firmalarının mümkün olan durumlarda karşı tarafların LEI'lerini mutabakat sırasında kaydetmelerini tavsiye etmektedir.

Geleneksel finans tokenlaştırılmış araçlara ve dijital varlık piyasası altyapısına doğru evrilirken, LEI'nin hem geleneksel hem de dijital varlık piyasalarında tutarlı bir şekilde kullanılması platformlar, ekosistemler ve düzenleyici rejimler arasında daha sorunsuz kimlik birlikte çalışabilirliği sağlarken, vLEI dijital varlık piyasalarının güvenli bir şekilde ölçeklenmesi için gereken kriptografik güvence, otomatik doğrulama ve güvenilir temsilci atama özelliklerini ekleyebilir.

Teklifler ayrıca LEI kullanımını geleneksel sermaye piyasası uygulamalarının ötesine taşıyarak herhangi bir kurumun sınırlar, platformlar ve sistemler genelinde benzersiz ve açık bir şekilde tanımlanmasını sağlayan sistematik bir düzenleyici yaklaşımın daha geniş potansiyelini vurgulamaktadır. Örneğin, FCA'nın Operasyonel Olay ve Üçüncü Taraf Raporlamasına ilişkin yeni politikası, risklerin ve bağımlılıkların daha etkin bir şekilde ele alınmasına yardımcı olmak amacıyla LEI'yi üçüncü taraf raporlaması için benzersiz kimlik kodu olarak belirlemektedir. Bu, finansal kurumların AB'de kayıtlı tüm ICT hizmet sağlayıcılarını aktif bir LEI veya Avrupa Benzersiz Kimlik Kodu (EUID) kullanarak tanımlamasını gerektiren AB'nin Dijital Operasyonel Dayanıklılık Yasası (DORA) ile benzer bir yaklaşım benimsiyor ve LEI, AB dışında kayıtlı kuruluşlar için tek kimlik kodu olarak zorunlu kılınıyor.

Bu gelişmeler birlikte, LEI ve vLEI'nin veri odaklı, global dijital pazarda artık gerekli olan daha fazla açıklık, hesap verebilirlik ve kontrolün temel etkinleştiricileri olarak artan düzenleyici kurum ve sektör kabulünü yansıtmaktadır. Nihayetinde bu, güvenin her iş ilişkisine ve etkileşime sıkı sıkıya bağlı olduğu daha yenilikçi ve kapsayıcı bir ekonomiyi mümkün kılacaktır.

GLEIF'in 'LEI Lightbulb Blog Serisi', hangi sektör liderlerinin, otoritelerin ve kuruluşların LEI'yi hangi amaçla desteklediğini vurgulayarak LEI'nin kamu ve özel sektörde, coğrafyalarda ve kullanım durumlarında ne kadar geniş bir kabul ve savunuculuk gördüğüne ışık tutmayı amaçlamaktadır.

---