الترجمات غير الإنجليزية على هذا الموقع الإلكتروني مدعومة بالذكاء الاصطناعي. نحن لا نضمن الدقة ولسنا مسؤولين عن أي أخطاء أو أضرار ناتجة عن استخدام المحتوى المترجم. في حالة وجود أي تضارب أو غموض، النسخة الإنجليزية تسود.
غرفة الأخبار والإعلام
مدوّنة GLEIF
الترجمات غير الإنجليزية على هذا الموقع الإلكتروني مدعومة بالذكاء الاصطناعي. نحن لا نضمن الدقة ولسنا مسؤولين عن أي أخطاء أو أضرار ناتجة عن استخدام المحتوى المترجم. في حالة وجود أي تضارب أو غموض، النسخة الإنجليزية تسود.
# 21 في سلسلة مدونة LEI Lightbulb لمعرّفات الكيانات القانونية - المملكة المتحدة تدعم معرّف الكيان القانوني في أسواق الأصول الرقمية
يقدم دعم معرّف الكيان القانوني في مقترح هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) لإطار لائحي تنظيمي شامل لقطاع الأصول المشفرة سابقة لائحية تنظيمية جديدة مهمة - حيث يحدد الدور الحاسم الذي يجب أن تلعبه الهوية الرقمية الموثوقة لتعزيز الشفافية وقابلية التشغيل البيني والثقة في أسواق الأصول الرقمية المنظمة على مستوى العالم.
المؤلف: ألكسندر كيش
التاريخ: 26-05-2026
مشاهَدات:
لقد اتخذت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) خطوة مهمة نحو إنشاء إطار تنظيمي شامل لأنشطة الأصول المشفرة - ومن خلال القيام بذلك، قدمت حجة مقنعة لاستخدام معرّف الكيان القانوني (LEI).
ومن خلال الدمج الصريح لمعرّف الكيان القانوني في قواعدها المقترحة لحفظ السجلات والإفصاحات والتقارير الإشرافية، تتجاوز هيئة السلوك المالي المناقشات السياسية رفيعة المستوى وتوضح كيف يمكن للهوية التنظيمية الموحدة أن تعالج الاعتراضات طويلة الأمد في أسواق الأصول الرقمية المعقدة العابرة للحدود.
تعزيز الرقابة على الأصول الرقمية
تؤدي الحاجة إلى زيادة الثقة والشفافية في أسواق الأصول الرقمية والعملات المشفرة إلى زيادة الزخم التنظيمي لنظام معرّفات الكيانات القانونية العالمي الراسخ باعتباره البنية التحتية الوحيدة المفتوحة والموحدة والمعتمدة من الجهات التنظيمية لإدارة الهوية التنظيمية.
ومن خلال معرّف الكيان القانوني ونظيره القابل للتحقق المشفر، معرّف الكيان القانوني القابل للتحقق (vLEI)، يمكن تعريف أي كيان قانوني بشكل فريد لا لبس فيه - مما يحل المشكلة الكبيرة المتمثلة في تحديد "من هو" عبر الأنظمة البيئية والأنظمة الأساسية. وبالنسبة للهيئات التنظيمية، فإن هذا يعزز قابلية التشغيل البيني ويقلل من التجزئة ويعزز الرقابة الإشرافية - مع خفض تكاليف الالتزام وتعزيز الابتكار.
وقد استكشفت الإصدارات السابقة من سلسلة مدونة LEI Lightbulb لمعرّفات الكيانات القانونية كيف تم الاعتراف بهذه الفوائد بالفعل عبر الأطر التنظيمية، بما في ذلك التوصية 16 المُحدثة الصادرة عن فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF)، والتي تعزز شفافية المدفوعات، ولوائح الاتحاد الأوروبي البارزة بشأن الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA). وقد درسنا أيضًا الفرص الناشئة لمعرّفات الكيانات القانونية ومعرّفات الكيانات القانونية الافتراضية فيما يتعلق بقانوني جينيس وكلاريتي في الولايات المتحدة.
ويبحث هذا الجزء الأخير في دعم معرّف الكيان القانوني كجزء من مبادرة هيئة السلوك المالي لإنشاء إطار تنظيمي شامل لأنشطة الأصول المشفرة.
تسليط الضوء على المملكة المتحدة: مقترحات هيئة السلوك المالي بشأن اللائحة التنظيمية لأنشطة الأصول المشفرة
لدعم تطوير قطاع الأصول المشفرة التنافسي والمستدام الذي يعزز نزاهة السوق ويحمي المستهلكين ويدعم الابتكار، أجرت هيئة السلوك المالي مشاورات بشأن القواعد والإرشادات المقترحة للشركات التي تمارس أنشطة الأصول المشفرة الخاضعة لللائحة التنظيمية. وقد تم الاسترشاد بهذه المقترحات من خلال المشاركة المكثفة مع صناعة الأصول المشفرة والمستهلكين والمشاركين في التمويل التقليدي والأنظمة التنظيمية الأخرى.
وتمثل المقترحات خطوة مهمة إلى الأمام، حيث تتجاوز السياسة رفيعة المستوى وتركز على كيفية عمل اللائحة التنظيمية للعملات الرقمية على أرض الواقع. وتوضح هذه المقترحات مجتمعةً كيف يمكن لتعريف الكيان القانوني الواضح والمنظم أن يعالج الاعتراضات القائمة منذ فترة طويلة من خلال زيادة الشفافية والحد من الغموض في أسواق العملات الرقمية المعقدة والعابرة للحدود - مما يتيح إشرافًا أكثر فعالية وقائمًا على البيانات.
وكجزء من ذلك، ترحب GLEIF بمقترحات هيئة الرقابة المالية التالية التي تتطلب استخدام معرّف الكيان القانوني لحفظ السجلات والإفصاحات والإشراف وتؤيدها. وهذا يعزز دورها كوسيلة مثبتة وعملية وقابلة للتطوير لتعزيز الشفافية وقابلية التشغيل البيني والثقة في أسواق الأصول الرقمية المنظمة:
CP25/40 - اللائحة التنظيمية لأنشطة الأصول المشفرة
يُعد الاحتفاظ بسجلات قوية لأوامر العملاء ومعاملاتهم عنصرًا أساسيًا في إدارة المخاطر ونزاهة السوق، لا سيما في أسواق الأصول الرقمية سريعة التطور. واستجابةً لهذه الحاجة، تقترح هيئة السلوك المالي اشتراط استخدام معرّفات رقمية فريدة، بما في ذلك معرّف الكيان القانوني، للبائعين أو المشترين أو صانعي القرار المشاركين في معاملات الأصول المشفرة المؤهلة عندما تكون هذه الأطراف كيانات قانونية.
CP25/41 - عمليات القبول والإفصاح ونظام إساءة استخدام السوق للأصول المشفرة
تقترح هيئة السلوك المالي أن تطلب من منصات تداول الأصول المشفرة (CATPs) تقديم مستندات الإفصاح عن الأصول المشفرة المؤهلة (QCDDs) - وأي مستندات إفصاح تكميلية (SDDs) - إلى مستودع مركزي مملوك لهيئة السلوك المالي قبل بدء التداول، ونشر هذه المستندات على مواقعها الإلكترونية. هذه المتطلبات هي آلية مهمة لضمان الشفافية ونزاهة السوق والوصول المتسق إلى معلومات الإفصاح. كما أن الإفصاحات عالية الجودة والموثوق بها عند بدء التداول ضرورية أيضًا للمنافسة العادلة والأداء المنظم لأسواق الأصول المشفرة.
ولدعم هذه الحاجة، تقترح هيئة السلوك المالي اشتراط استخدام معرّفات رقمية فريدة، بما في ذلك معرّف الكيان القانوني، في وثائق الإفصاح الكمي عن الوثائق الكمية الموزونة لجهات إصدار العملات المستقرة المؤهلة، وكذلك لمشغلي عمليات التداول على العملات الرقمية الذين يقدمون مثل هذه الوثائق فيما يتعلق بالأشخاص الاعتباريين الذين يسعون إلى القبول في التداول.
وبالإضافة إلى اقتراح هيئة السلوك المالي (FCA)، تلاحظ GLEIF أن اشتراط توقيعات معرّفات الكيانات القانونية الافتراضية على إصدارات وثائق الإيداع الكمية الموزعة من شأنه أن يعزز موثوقية الإفصاحات ويوفر ضمانات إضافية ضد الاحتيال، وبالتالي تعزيز الشفافية ونزاهة السوق.
CP26/4 - تطبيق دليل هيئة الرقابة المالية للأصول المشفرة المنظمة II
بالنظر إلى أن التقارير التنظيمية الموحدة تعزز الرقابة الإشرافية على المرونة المالية للشركات وترتيبات الحوكمة والنزاهة التشغيلية للشركات، فقد اقترحت هيئة السلوك المالي تضمين معرّف الكيان القانوني في التقارير التنظيمية، حيثما كان متاحًا، أو كمعرف اختياري.
وعلى وجه التحديد، تقترح المشاورة الإبلاغ عن معرّفات الكيانات القانونية في العديد من السياقات ذات الصلة. ويتضمن ذلك: بالنسبة للأطراف الثالثة المشاركة في تأهيل إصدار العملات المستقرة أو دعمها أو استردادها؛ وأكبر 10 عملاء و/أو أماكن تنفيذ لمنصات تداول الأصول المشفرة المؤهلة؛ والوسطاء الذين لديهم أعلى قيمة معاملات إجمالية لأصول العملات المشفرة؛ ومصادر السيولة الأعلى عند التعامل في الأصول المشفرة كأصل؛ وأكبر الأطراف الأخرى المُقرضة.
واستشرافًا للمستقبل، يمكن لمبادرة vLEI تعزيز الشفافية والأمان وقابلية التشغيل البيني من خلال السماح بتضمين بيانات اعتماد الهوية مباشرةً في المعاملات الرقمية والعقود الذكية والعمليات على السلسلة.
وبالإضافة إلى هذه المقترحات التي تتطلب استخدام معرّف الكيان القانوني، تشجع GLEIF أيضًا هيئة السلوك المالي على دعم المعرّفات المعترف بها عالميًا مثل معرّف الكيان القانوني ومعرّف الكيان القانوني الافتراضي في إطار الإفصاح الاحترازي المقترح:
CP25/42 - النظام الاحترازي للأصول المشفرة
تُعد المعايير الاحترازية المتناسبة والإفصاحات الشفافة أمرًا أساسيًا لدعم تطوير سوق الأصول المشفرة في المملكة المتحدة مع الحفاظ على نزاهة السوق والثقة والمرونة. مقترحات هيئة السلوك المالي بشأن الإفصاح العلني عن المعلومات الاحترازية، بما في ذلك إدخال إطار إفصاح مخصص لشركات الأصول المشفرة وإدراج معلومات عن ترتيبات المجموعة وإدارة المخاطر والأموال الخاصة.
وفي هذا السياق، يمكن لمعرّفات الكيانات القانونية دعم الحوكمة الفعالة وتعزيز شفافية المعلومات الاحترازية المفصح عنها علنًا وسهولة استخدامها - خاصةً بالنسبة لترتيبات المجموعات العابرة للحدود. وعلاوة على ذلك، يمكن لمعرّف الكيان القانوني الافتراضي أن يعزز موثوقية الإفصاحات الاحترازية وقابليتها للتدقيق من خلال تمكين التحقق الآلي عالي الضمان من المعلومات المفصح عنها.
إجماع تنظيمي متزايد
تمثل مقترحات هيئة السلوك المالي سابقة تنظيمية أخرى مقنعة تسلط الضوء على الدور التأسيسي الذي يمكن أن يلعبه معرّف الكيان القانوني، وكذلك معرّف الكيان القانوني الافتراضي، في الأطر التنظيمية الناشئة لتعزيز أسواق الأصول الرقمية الأكثر موثوقية ومرونة وقابلية للتشغيل البيني. ويعكس ذلك تطورات مماثلة في ولايات قضائية أخرى، بما في ذلك لائحة الاتحاد الأوروبي التنظيمية للتقارير المالية المتعددة الأطراف، والتي تتضمن استخدام معرّف الكيان القانوني لدعم الشفافية والتعريف المتسق.
ويعتمد هذا على الدور الراسخ منذ فترة طويلة لمُعرّف الكيان القانوني في التمويل التقليدي، حيث إنه جزء لا يتجزأ من الأطر التنظيمية الرئيسية والعمليات الصناعية. ففي أسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، يدعم مُعرّف الكيان القانوني تعريف الكيان في قانون الإشراف على أدوات الأسواق المالية (MiFID II) / لائحة تنظيم أدوات الأسواق المالية (MiFIR) للإبلاغ عن المعاملات؛ واللائحة التنظيمية للبنية التحتية للأسواق الأوروبية (EMIR) للإبلاغ عن المشتقات؛ ولائحة تنظيم معاملات تمويل الأوراق المالية (SFTR) للإبلاغ عن تمويل الأوراق المالية؛ ولائحة الإيداع المركزي للأوراق المالية (CSDR)؛ ولائحة إساءة استخدام السوق (MAR)؛ ولائحة متطلبات رأس المال (CRR)؛ وتوجيهات مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD)؛ والملاءة المالية الثانية؛ ولائحة نشرة الاكتتاب؛ وتوجيهات الشفافية. ويجري الآن تعزيز هذا الأساس في انتقال المملكة المتحدة إلى تسوية T+1. وتحدد المجموعة الفنية لفريق عمل التسوية المعجلة، برئاسة أندرو دوجلاس، معرّفات الكيانات القانونية كعنصر بيانات رئيسي لتنظيم البيانات المرجعية للأطراف الأخرى، وتوصي بأن تسجل الشركات التي تقوم بالتأهيل معرّفات الكيانات القانونية للأطراف الأخرى عند التأهيل، حيثما أمكن.
نظرًا لتطور التمويل التقليدي نحو الأدوات الرمزية والبنية التحتية لسوق الأصول الرقمية، فإن الاستخدام المتسق لمعرّفات الكيانات القانونية في كل من أسواق الأصول التقليدية والرقمية سيتيح إمكانية التشغيل البيني للهوية بشكل أكثر سلاسة عبر الأنظمة الأساسية والنظم البيئية والأنظمة التنظيمية، في حين يمكن لمعرّف الكيان القانوني الافتراضي أن يضيف ضمان التشفير والتحقق الآلي وقدرات التفويض الموثوق بها اللازمة لتوسيع نطاق أسواق الأصول الرقمية بأمان.
وتسلط المقترحات الضوء أيضًا على الإمكانات الأوسع نطاقًا للنهج التنظيمي المنهجي الذي يوسع نطاق استخدام معرّف الكيان القانوني ليتجاوز تطبيقات سوق رأس المال التقليدية، مما يتيح تعريف أي مؤسسة بشكل فريد لا لبس فيه عبر الحدود والأنظمة الأساسية والأنظمة. على سبيل المثال، تحدد السياسة الجديدة لهيئة السلوك المالي بشأن الإبلاغ عن الحوادث التشغيلية والإبلاغ عن الأطراف الثالثة معرّف الكيان القانوني كمعرّف فريد للإبلاغ من طرف ثالث للمساعدة في معالجة المخاطر والتبعيات بشكل أكثر فعالية. ويتبع هذا نهجًا مماثلًا لقانون المرونة التشغيلية الرقمية للاتحاد الأوروبي (DORA)، والذي يتطلب من المؤسسات المالية تعريف جميع مزودي خدمات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات المسجلين في الاتحاد الأوروبي باستخدام معرّف كيان قانوني نشط أو معرّف فريد أوروبي (EUID)، مع فرض معرّف الكيان القانوني كمعرّف وحيد للمؤسسات المسجلة خارج الاتحاد الأوروبي.
وتعكس هذه التطورات مجتمعةً الاعتراف التنظيمي والصناعي المتزايد بمعرّفات الكيانات القانونية ومعرّفات الكيانات القانونية الافتراضية كعوامل تمكين رئيسية لتحقيق المزيد من الانفتاح والمساءلة والتحكم المطلوب الآن في السوق الرقمية العالمية القائمة على البيانات. وفي نهاية المطاف، سيؤدي ذلك إلى تمكين اقتصاد أكثر ابتكارًا وشمولاً حيث تكون الثقة مترسخة في كل علاقة عمل وتفاعل.
تهدف سلسلة مدونة "LEI Lightbulb" الصادرة عن GLEIF إلى تسليط الضوء على مدى قبول ودعم معرّفات الكيانات القانونية في القطاعين العام والخاص والمناطق الجغرافية وحالات الاستخدام من خلال تسليط الضوء على قادة الصناعة والهيئات والمؤسسات التي تدعم معرّفات الكيانات القانونية ولأي غرض.
فإذا رغبتم في التعليق على منشور في المدوّنة، يُرجى زيارة خاصيّة المدوّنة على موقع GLEIF الإلكتروني باللغة الإنجليزية لنشر تعليقكم. ويُرجى تعريف أنفسكم بذكر الاسم الأول واسم العائلة. سوف يظهر اسمكم بجانب تعليقكم. لن تُنشر عناوين البريد الإلكتروني. يرجى الملاحظة بأنه من خلال الدخول إلى منتدى المناقشة أو المساهمة فيه فأنتم توافقون على الالتزام بشروط سياسة التدوين لدى GLEIF، ولذا يرجى قراءتها جيدًا.
السيّد ألكسندر كيش هو المدير التنفيذي لمؤسسة Global Legal Entity Identifier Foundation (GLEIF).
وقبل انضمام ألكسندر كيش إلى GLEIF، كان يشغل منصب رئيس قسم الأوراق المالية الرقمية في SIX Digital Exchange. وبصفة ألكس عضوًا في المجلس التنفيذي، كان يتحمل المسؤولية التنفيذية الكاملة عن قطاع أعمال الأوراق المالية الرقمية، بما في ذلك إدارة المبيعات والعلاقات وتطوير المنتجات وتصميم الأعمال وتوسيع منظومة الأعمال.
وعلى مدار الـ 25 عامًا الماضية، بنى ألكس مسيرة مهنية فريدة تجمع بين التمويل في BNY Mellon، والبنية التحتية والمعايير للمدفوعات/الأوراق المالية في SWIFT، وسلسلة الكتل والأصول الرقمية في Onchain Custodian (ONC) ومؤخرًا في Citi Ventures. وبصفة ألكس المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة ONC، قاد الفريق في سنغافورة وشنغهاي الذي أنشئ خدمات الرعاية والوساطة الرئيسية للعملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى من الصفر. وبصفته مدير البلوكتشين والأصول الرقمية في Citi Ventures، قام بتأسيس فريق لإشراك النظام البيئي الأوروبي في حالات الاستخدام الناشئة لتقنيات البلوكتشين والأصول الرقمية.
ويشارك ألكس أيضًا في مبادرات الصناعة والتوحيد القياسي. وباعتباره مُنسِق ISO TC 68 / SC8 / WG3 الذي أنتج معرف الرمز الرقمي ISO 24165 (DTI)، إنه عضو في اللجنة الاستشارية للمنتجات التابعة لمؤسسة DTI. كما شغل مؤخرًا منصب الرئيس المشارك لمجموعة العمل المتعلقة بالحفظ والتخزين العالمية للتمويل الرقمي (gdf.io).
وقد حصل ألكس على درجة البكالوريوس في الترجمة وماجستير في إدارة الأعمال التنفيذية من كلية Quantic للأعمال والتكنولوجيا أثناء إنشاء Onchain Custodian، حيث وضع النظرية موضع التنفيذ في الوقت الحقيقي.
