T+1'e Hazır Olmak İçin Ticaret Sonrası Altyapının Gerçekten Neye İhtiyacı Var?

AB, İsviçre ve Birleşik Krallık genelinde, menkul kıymet mutabakat döngüsünü iki günden (T+2) bir güne (T+1) kısaltmak için Ekim 2027 son tarihi yaklaşıyor. Firmalar hazırlanmak için çalışırken, T+1'in gerektirdiği operasyonel değişimler, doğrulanabilir kurumsal kimliğin daha hızlı, daha güvenli ve daha verimli mutabakat sağlamada oynadığı temel rolün yanı sıra işlem sonrası işlevleri dönüştürmek için daha geniş fırsatların altını çiziyor.

---

---

Firmalar Ekim 2027'de T+1 mutabakatına geçiş için hazır mı? Birçoğunun - özellikle de fon sektöründe - mutabakat talimatlarını göndermek için hala büyük ölçüde faksa güveniyor olması aksini gösteriyor.

Faks kullanımının devam etmesi, acilen dijitalleştirilmesi gereken eski işlem sonrası operasyonların bir simgesi olsa da, T+1 hazırlık açığı öncelikle bir teknoloji sorunu değildir. Bu, altta yatan bir veri sorunudur.

Talimat ve Veri Kalitesi neden T+1'in anahtarıdır?

T+1 hazırlığı hakkında konuştuğumuzda, çoğu firma için hedef çok yüksek bir doğrudan işlem (STP) oranıdır. Bu, manuel müdahale olmaksızın onay, eşleştirme ve mutabakat yoluyla uygulamadan tam otomasyon anlamına gelir.

Kuşkusuz bu doğru bir hedeftir. Ancak STP'ye giden yol, bunu başarmak için gereken teknolojiden daha az ilgi gören bir sorundan geçer: gönderilen talimatların ve bunların içindeki verilerin kalitesi.

T+2 dünyasında, eksik talimatlardan, küçük biçimlendirme tutarsızlıklarından, eksik zenginleştirme verilerinden ve uyumsuz tanımlayıcılardan kaynaklanan sorunlar genellikle yönetilebilirdi. Operasyon ekiplerinin istisnaları yakalamak ve bunları manuel müdahale olmadan son ödeme tarihleri geçmeden çözmek için zamanları vardı.

Bu tampon T+1 altında ortadan kalkıyor. Başarısız mutabakatlardan kaçınmak için talimatların erken gelmesi ve her seferinde ilk seferinde eksiksiz ve doğru olması gerekir. Ve bu talimatlarda yer alan verilerin - eşleştirme sistemine bir işlemin her iki tarafında kimin olduğunu söyleyen tüzel kişi tanımlayıcıları da dahil olmak üzere - standartlaştırılmış, güncel ve küresel olarak tutarlı olması gerekir.

Tüzel Kişi Kimlik Kodu (LEI) tam olarak bunu sağlar. Tüzel kişiler için global olarak tanınan, benzersiz bir kimlik kodu olan ve halihazırda 100'den fazla yargı alanında düzenleyici raporlamaya dahil edilmiş olan LEI, işlem sonrası sistemlere kurumlar, sınırlar ve varlık sınıfları arasında karşı taraf kimliği için ortak bir referans noktası sağlar. Bunun dijital karşılığı olan doğrulanabilir LEI (vLEI), karşı tarafların bir kurum içinde kimlerin hesaplamalı olarak hareket etmeye yetkili olduğunu ve hangi kapasitede olduğunu doğrulamasına olanak tanır.

LEI ve vLEI, yüksek kaliteli talimatlar sağlama yetenekleri göz önüne alındığında, T+1 mutabakatının temel bir etkinleştiricisidir - daha güvenli, daha hızlı ve daha verimli işlemleri desteklerken aynı zamanda firmalara işlem sonrası operasyonları ve işlevleri geliştirmek için güvenilir bir temel sağlar.

Ne olduğunu bildirmekten ne olacağını tahmin etmeye

T+1 tarafından talep edilen daha iyi talimat ve Veri Kalitesi, firmaların verilerle tamamen farklı bir ilişki kurmasını sağlar.

İşlem sonrası işlevler tarihsel olarak geriye dönük olarak çalışmıştır: işlemler gerçekleşir, veriler oluşturulur ve raporlar üretilir. Şimdi ise, firmalara kendi mutabakat verilerinin kalitesi ve durumu hakkında gerçek zamanlı görünürlük sağlama fırsatı sunulmakta, öngörüye dayalı araçlar potansiyel sorunları daha ortaya çıkmadan ortaya çıkararak hızlı istisna yönetimi sağlamaktadır.

T+1'in operasyonel bağımlılıkları mutabakatın çok ötesine uzandığından, daha geniş faydalar da söz konusudur. Örneğin, firmalar likiditenin nerede gerekli olacağını ve teminatın nereye tahsis edilmesi gerektiğini önceden bilebilir.

Bunu pratik olarak mümkün kılan şeylerden biri de yapay zekanın işlem sonrası verilere uygulanmasıdır. Doğal dil arayüzleri, müşterilerin özel teknik becerilere ihtiyaç duymadan karmaşık takas veri kümelerini sorgulamasına olanak tanır - kendi verilerine sade bir dille sorular sorar ve hemen harekete geçebilecekleri yanıtlar alırlar.

Ancak bu proaktif yaklaşımın etkili olabilmesi için temel verilerin yine de güvenilir olması gerekir. Tutarsız referans verileri üzerine inşa edilen tahmin araçları yanlış tahminler üretecektir. Ancak veri temeli sağlam olduğunda, operasyonel olasılıklar gerçekten dönüştürücüdür.

Farklı türde bir güven katmanı

İşlem sonrası operasyonlar da dijitalleşme için birincil öneme sahip olduğundan, özellikle vLEI, platform katılımını kolaylaştırma ve erişimi iyileştirme, böylece işlemlere olan güveni artırma konusunda önemli bir potansiyele sahiptir.

Clearstream'in Global vLEI Hackathon'da gösterdiği gibi, vLEI işlem sonrası platformlar için güvenli bir oturum açma standardı olarak hizmet edebilir. Platforma erişim için, bir mutabakat talimatı göndermek üzere giriş yapan tüzel kişi yalnızca bilinen bir karşı taraf olarak değil, aynı zamanda onaylanmış bir yetki kapsamında hareket eden doğrulanmış bir kuruluşun doğrulanmış bir temsilcisi olarak da doğrulanabilir. Bu doğrulama manuel kontroller olmaksızın hesaplamalı olarak gerçekleşir ve sınırlar arasında tutarlıdır.

Bunun sınır ötesi mutabakat için önemli faydaları vardır. Farklı yasal ve düzenleyici rejimler altında faaliyet gösteren karşı taraflar şu anda güven tesis etmek için iki taraflı düzenlemelere güvenmektedir. VLEI bir alternatif sunmaktadır: konumu veya faaliyet gösterdiği yasal sistem ne olursa olsun, herhangi bir kurumun güvenebileceği, paylaşılan, bağımsız olarak yönetilen bir güven katmanı. Bir zamanlar her ilişki için ayrı ayrı müzakere edilen şey, altyapının kendisinin bir parçası haline gelir.

T+1 kilometre taşıdır. T+0 yöndür

Ekim 2027, AB, İsviçre ve Birleşik Krallık genelinde T+1 için hedeftir. Ancak mutabakat verimliliği artmaya devam ederse - STP oranları yükselir ve istisna işlemleri yeterince hızlı hale gelirse - mantıksal son nokta T+0'dır, yani varlık sınıfları ve sınırlar arasında aynı gün mutabakat.

Yüksek kaliteli veriler bunu mümkün kılan güveni oluşturur. Güven, işlem sonrası operasyonlar bağlamında soyut bir ilke değildir - mutabakatın çalışmasını sağlayan şeyin kesin bir tanımıdır ve T+1 hazırlığının ne anlama geldiğinin temelini oluşturur. Kurumsal kimliğin etkinleştirici bir altyapı olarak kabul edilmesi, bu güvenin her işlemin içine yerleştirilebileceği anlamına gelir.

T+1'e giden yolda veri ve doğrulanabilir kimlik

Deutsche Börse Group'un bir parçası olan Clearstream'in Veri, Kanallar ve Dijital Operasyonlar Başkanı Eva- Maria Keller ile yaptığım son Trust Talks sohbetinin merkezinde, T+1 hazırlığının işlem sonrası veri altyapısından gerçekte ne talep ettiği, talimat ve kalitenin neden doğrudan işlemede en hafife alınan darboğaz olmaya devam ettiği ve doğrulanabilir kurumsal kimliğin işlem sonrası platformlara nasıl uygulandığı - gerçek zamanlı mutabakat analitiğinden güvenli karşı taraf kimlik doğrulamasına - vardı.

Geriye dönük raporlamadan öngörülü işlem sonrası operasyonlara geçişin, firmaların bir mutabakat başarısızlığı meydana gelmeden önce gerçekte neler yapabileceğini neden değiştirdiğini, Clearstream'in Next Data Suite'inin bu yeteneği nasıl uygulamaya koyduğunu ve sınır ötesi mutabakat için ortak, hesaplamalı olarak doğrulanabilir bir güven katmanına sahip olmanın sektör için ne anlama geldiğini araştırdık.

T+1'e - ve ötesine - giden yolun gerçekten neleri gerektirdiğini ve her ödeme talimatının arkasındaki verilerin neden onu işleyen teknoloji kadar önemli olduğunu keşfetmek için Trust Talks bölümünün tamamını dinleyin.

---