Jaka infrastruktura potransakcyjna jest naprawdę potrzebna, aby być gotowym na T+1?

W całej UE, Szwajcarii i Wielkiej Brytanii zbliża się październikowy termin 2027 r., aby skrócić cykl rozrachunku papierów wartościowych z dwóch dni (T+2) do jednego (T+1). W miarę jak firmy pracują nad przygotowaniem, zmiany operacyjne wymagane przez T+1 podkreślają fundamentalną rolę, jaką weryfikowalna tożsamość organizacyjna odgrywa w umożliwieniu szybszego, bezpieczniejszego i bardziej wydajnego rozrachunku - a także szerszych możliwości przekształcenia funkcji potransakcyjnych.

---

---

Czy firmy są gotowe na przejście na rozrachunek T+1 w październiku 2027 roku? Fakt, że wiele z nich - szczególnie w branży funduszy - nadal w dużym stopniu polega na faksie do wysyłania instrukcji rozliczeniowych, sugeruje inaczej.

Chociaż ciągłe korzystanie z faksu jest symbolem przestarzałych operacji potransakcyjnych, które pilnie wymagają cyfryzacji, luka w gotowości do T+1 nie jest przede wszystkim problemem technologicznym. Jest to problem związany z danymi.

Dlaczego instrukcje i jakość danych są kluczem do T+1?

Kiedy mówimy o gotowości do T+1, celem dla większości firm jest bardzo wysoki wskaźnik przetwarzania bezpośredniego (STP). Oznacza to pełną automatyzację od wykonania, poprzez potwierdzenie, dopasowanie i rozliczenie, bez ręcznej interwencji.

Jest to bez wątpienia właściwy cel. Jednak droga do STP prowadzi przez problem, któremu poświęca się mniej uwagi niż technologii wymaganej do jego osiągnięcia: jakość składanych instrukcji i zawartych w nich danych.

W świecie T+2 kwestie wynikające z niekompletnych instrukcji, drobnych rozbieżności w formatowaniu, brakujących danych wzbogacających i niedopasowanych identyfikatorów były często możliwe do rozwiązania. Zespoły operacyjne miały czas na wychwycenie wyjątków i rozwiązanie ich przed upływem terminów rozliczeń, bez konieczności ręcznej interwencji.

Bufor ten znika w okresie T+1. Aby uniknąć nieudanych rozliczeń, instrukcje muszą docierać wcześnie i być kompletne i dokładne za pierwszym razem, za każdym razem. A dane zawarte w tych instrukcjach - w tym identyfikatory podmiotów, które mówią systemowi dopasowującemu, kto jest po każdej stronie transakcji - muszą być znormalizowane, aktualne i globalnie spójne.

To właśnie zapewnia Identyfikator podmiotu prawnego (LEI). Jako globalnie rozpoznawalny, unikalny identyfikator podmiotów prawnych, który jest już stosowany w sprawozdawczości regulacyjnej w ponad 100 jurysdykcjach, LEI zapewnia systemom posttransakcyjnym wspólny punkt odniesienia do identyfikacji kontrahentów w różnych instytucjach, krajach i klasach aktywów. Jego cyfrowy odpowiednik, Weryfikowalny LEI (vLEI), pozwala kontrahentom zweryfikować, kto w organizacji jest upoważniony do działania obliczeniowego i w jakim charakterze.

Biorąc pod uwagę ich zdolność do zapewnienia wysokiej jakości instrukcji, LEI i vLEI są podstawowym czynnikiem umożliwiającym rozrachunek T+1 - wspierając bezpieczniejsze, szybsze i bardziej wydajne transakcje, a jednocześnie zapewniając firmom zaufaną podstawę do usprawnienia operacji i funkcji potransakcyjnych.

Od raportowania tego, co się wydarzyło, po przewidywanie tego, co się wydarzy

Lepsze instrukcje i jakość danych wymagane przez T+1 umożliwiają firmom ustanowienie zupełnie innej relacji z danymi.

W przeszłości funkcje potransakcyjne działały z perspektywy czasu: transakcje miały miejsce, dane były generowane, a raporty tworzone. Teraz istnieje możliwość zapewnienia firmom wglądu w czasie rzeczywistym w jakość i status ich własnych danych rozliczeniowych, z narzędziami predykcyjnymi ujawniającymi potencjalne problemy, zanim zawiodą, umożliwiając szybką obsługę wyjątków.

A ponieważ zależności operacyjne T+1 wykraczają daleko poza samo rozliczenie, istnieją również szersze korzyści. Na przykład, firmy mogą z wyprzedzeniem wiedzieć, gdzie będzie wymagana płynność i gdzie należy przydzielić zabezpieczenie.

Częścią tego, co sprawia, że jest to obecnie praktycznie osiągalne, jest zastosowanie sztucznej inteligencji do danych potransakcyjnych. Interfejsy języka naturalnego pozwalają klientom analizować złożone zbiory danych rozliczeniowych bez konieczności posiadania specjalistycznych umiejętności technicznych - zadając pytania dotyczące własnych danych w prostym języku i otrzymując odpowiedzi, na które mogą natychmiast zareagować.

Aby jednak to proaktywne podejście było skuteczne, dane bazowe muszą być nadal wiarygodne. Narzędzia predykcyjne zbudowane na niespójnych danych referencyjnych będą generować błędne prognozy. Ale gdy fundament danych jest solidny, możliwości operacyjne są naprawdę transformacyjne.

Inny rodzaj warstwy zaufania

Ponieważ operacje potransakcyjne są również kluczowe dla cyfryzacji, vLEI ma w szczególności znaczny potencjał usprawnienia wdrażania platformy i poprawy dostępu, zwiększając tym samym zaufanie do transakcji.

Jak pokazał Clearstream podczas Global vLEI Hackathon, vLEI może służyć jako bezpieczny standard logowania dla platform post-transakcyjnych. W celu uzyskania dostępu do platformy podmiot logujący się w celu złożenia instrukcji rozrachunku może zostać zweryfikowany nie tylko jako znany kontrahent, ale także jako zweryfikowany przedstawiciel zweryfikowanej organizacji, działający w ramach potwierdzonego zakresu uprawnień. Weryfikacja ta odbywa się obliczeniowo, bez ręcznych kontroli i jest spójna w różnych krajach.

Ma to znaczące korzyści dla rozliczeń transgranicznych. Kontrahenci działający w ramach różnych systemów prawnych i regulacyjnych polegają obecnie na dwustronnych porozumieniach w celu ustanowienia zaufania. VLEI zapewnia alternatywę: wspólną, niezależnie zarządzaną warstwę zaufania, na której może polegać każda instytucja, niezależnie od jej lokalizacji lub systemu prawnego, w ramach którego działa. To, co kiedyś było negocjowane oddzielnie dla każdej relacji, staje się częścią samej infrastruktury.

T+1 jest kamieniem milowym. T+0 to kierunek

Październik 2027 r. jest celem dla T+1 w całej UE, Szwajcarii i Wielkiej Brytanii. Jeśli jednak wydajność rozrachunku będzie się nadal poprawiać - jeśli wskaźniki STP wzrosną, a obsługa wyjątków stanie się wystarczająco szybka - logicznym punktem końcowym będzie T+0, co oznacza rozrachunek tego samego dnia, na dużą skalę, we wszystkich klasach aktywów i granicach.

Wysokiej jakości dane budują zaufanie, które to umożliwia. Zaufanie nie jest abstrakcyjną zasadą w kontekście operacji potransakcyjnych - jest to dokładny opis tego, co sprawia, że rozliczenie działa i stanowi podstawę tego, co oznacza gotowość T+1. Uznanie tożsamości organizacyjnej za infrastrukturę wspomagającą oznacza, że zaufanie to może być wbudowane w każdą transakcję.

Dane i weryfikowalna tożsamość na drodze do T+1

To, czego gotowość T+1 faktycznie wymaga od infrastruktury danych posttransakcyjnych, dlaczego instrukcje i jakość pozostają najbardziej niedocenianym wąskim gardłem w przetwarzaniu bezpośrednim oraz w jaki sposób weryfikowalna tożsamość organizacyjna jest stosowana na platformach posttransakcyjnych - od analizy rozliczeń w czasie rzeczywistym po bezpieczne uwierzytelnianie kontrahenta - stanowiły sedno mojej ostatniej rozmowy Trust Talks z Evą-Marią Keller, szefową działu danych, kanałów i operacji cyfrowych w Clearstream, części Deutsche Börse Group.

Zastanawialiśmy się, dlaczego przejście od raportowania z perspektywy czasu do predykcyjnych operacji potransakcyjnych zmienia to, co firmy mogą faktycznie zrobić, zanim dojdzie do niepowodzenia rozliczenia, w jaki sposób pakiet Next Data Suite firmy Clearstream wykorzystuje tę zdolność w praktyce i co oznacza dla branży posiadanie wspólnej, weryfikowalnej obliczeniowo warstwy zaufania dla rozliczeń transgranicznych.

Posłuchaj całego odcinka Trust Talks, aby dowiedzieć się, czego tak naprawdę wymaga droga do T+1 - i nie tylko - oraz dlaczego dane stojące za każdą instrukcją rozliczeniową są tak samo ważne, jak technologia ich przetwarzania.

---